تحلیل آن‌چین: مبانی برای معامله‌گران

تحلیل تکنیکال به قیمت نگاه می‌کند. تحلیل فاندامنتال به پروژه نگاه می‌کند. تحلیل آن‌چین (On-Chain Analysis) به حقیقت نگاه می‌کند. از آنجا که بلاک‌چین یک دفتر کل عمومی است، ما می‌توانیم دقیقاً ببینیم که پول قبل از اینکه قیمت آن را منعکس کند، به کجا حرکت می‌کند.

معیارهای کلیدی آن‌چین

۱. ورودی/خروجی صرافی

• ورودی بالا: نهنگ‌ها (Whales) کوین‌ها را به صرافی‌ها می‌فرستند. چرا؟ معمولاً برای فروش. سیگنال نزولی.
• خروجی بالا: نهنگ‌ها کوین‌ها را به ذخیره‌سازی سرد منتقل می‌کنند. آن‌ها قصد دارند بلندمدت نگه دارند. سیگنال صعودی.

۲. MVRV Z-Score

"ارزش بازار" (قیمت امروز) را با "ارزش محقق شده" (قیمت در زمان آخرین جابجایی کوین‌ها) مقایسه می‌کند.

• از نظر تاریخی، این دقیق‌ترین اندیکاتور برای تشخیص سقف‌ها و کف‌های بازار بیت‌کوین بوده است.

۳. آدرس‌های فعال (Active Addresses)

آیا شبکه واقعاً استفاده می‌شود؟ افزایش قیمت با کاهش آدرس‌های فعال یک واگرایی (Divergence) (پامپ جعلی) است. افزایش قیمت با افزایش آدرس‌ها رشد ارگانیک است.

چگونه از آن استفاده می‌کنیم

داده‌های آن‌چین کند هستند—برای اسکالپینگ نیستند. این به ما کمک می‌کند تا "تاییده" را برای استراتژی‌های معاملات نوسانی خود تعریف کنیم.

• اگر آن‌چین صعودی است: ما سیگنال‌های لانگ (Long) را ترجیح می‌دهیم.
• اگر آن‌چین نزولی است: ما سیگنال‌های شورت (Short) را ترجیح می‌دهیم.

این فیلتر نهایی برای جدا کردن نویز از سیگنال است.