टोकनयुक्त बंधक (Tokenized Mortgages) 2026: ब्लॉकचेन पर घर का स्वामित्व

कार्यकारी सारांश: बंधक (Mortgage) के लिए आवेदन करने का मतलब था कागजात का जंगल और 45 दिनों का इंतजार। 2026 में, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स मिनटों में ऋण स्वीकृत करते हैं। टोकनयुक्त बंधक (MBS) ने आवास बाजार को खोल दिया है, जिससे घर के मालिकों को वैश्विक DeFi तरलता का लाभ उठाने और निवेशकों को मियामी कोंडो के आंशिक शेयर खरीदने की अनुमति मिलती है।

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परिचय

रियल एस्टेट सबसे बड़ी संपत्ति श्रेणी ($320 ट्रिलियन) है, लेकिन सबसे अधिक अतरल (illiquid)। बंधक प्रक्रिया बाधा है। यह 1990 के दशक में फंसी हुई है। 2026 में, टोकनयुक्त बंधक ने रेल को आधुनिक बनाया है। "नोट" (ऋण) को ऑन-चेन रखकर, हम आय, संपार्श्विक (collateral), और शीर्षक (title) को तुरंत सत्यापित करते हैं।

यह कैसे काम करता है: ऑन-चेन बंधक

1. आवेदन: आप अपने "पहचान वॉलेट" (जिसमें कर रिटर्न, क्रेडिट स्कोर, बैंक इतिहास शामिल है) को Figure या Propy जैसे प्लेटफॉर्म से जोड़ते हैं।
2. मूल्यांकन: एक AVM (स्वचालित मूल्यांकन मॉडल) ओरेकल घर की कीमत तुरंत तय करता है।
3. फंडिंग: प्रोटोकॉल एक "मॉर्टगेज NFT" मिंट करता है जो संपत्ति पर ग्रहणाधिकार (lien) का प्रतिनिधित्व करता है।
4. तरलता: NFT को USDC के लिए एक DeFi पूल (जैसे Aave RWA मार्केट) को बेचा जाता है। विक्रेता को नकद मिलता है। आप घर में प्रवेश करते हैं।

क्लोजिंग का समय: 24 घंटे। क्लोजिंग लागत: 70% कम हो गई।

निवेशकों के लिए: आंशिक MBS (Fractional MBS)

पुरानी दुनिया में, आपको बंधक समर्थित सुरक्षा (MBS) खरीदने के लिए $10 मिलियन की आवश्यकता होती थी। 2026 में, आप "मियामी-रेसिडेंशियल-पूल-2026" का $100 खरीद सकते हैं। जैसे-जैसे घर के मालिक अपने बंधक का भुगतान करते हैं, आपको मासिक USDC ब्याज भुगतान प्राप्त होता है।

• पारदर्शिता: आप ठीक से देख सकते हैं कि पूल में कौन से घर हैं। यदि 123 मेन सेंट भुगतान चूक जाता है, तो आप इसे डैशबोर्ड पर देखते हैं। अब और नहीं "द बिग शॉर्ट" शैली की अस्पष्टता।

अग्रणी प्रोटोकॉल

• Figure: दिग्गज। वे बंधक दर्ज करने के लिए Provenance Blockchain का उपयोग करते हैं। उन्होंने ऑन-चेन $20 बिलियन से अधिक HELOCs (होम इक्विटी लाइन्स ऑफ क्रेडिट) की उत्पत्ति की है।
• RealT: आंशिक निवेश की अनुमति देता है। वे संपत्ति खरीदते हैं, इसे LLC में डालते हैं, LLC को टोकन देते हैं, और प्रतिदिन किराया वितरित करते हैं। अब, वे ऋण को भी टोकनराइज करते हैं।
• Bacon: "घर वह है जहाँ धन है।" बेकन घर के मालिकों को अपनी होम इक्विटी के एक हिस्से को तुरंत नकद में बदलने की अनुमति देता है, निवेशकों को "स्वीटनर" टोकन बेचता है जो घर की कीमत में वृद्धि का जोखिम (exposure) चाहते हैं।

चुनौतियाँ: "रेपो मैन"

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पैसे ले जा सकते हैं, लेकिन वे भुगतान न करने वाले किरायेदार को बेदखल नहीं कर सकते। कानूनी रैपर (Legal Wrappers) पुल हैं। NFT वास्तविक दुनिया के कानूनी अनुबंध से जुड़ा हुआ है। यदि उधारकर्ता चूक (default) करता है, तो प्रोटोकॉल (एक कानूनी प्रतिनिधि के माध्यम से) मानक फौजदारी कार्यवाही शुरू करता है। हालाँकि, 2026 में कम चूक देखी गई है क्योंकि DeFi "सेल्फ-रीपेइंग लोन्स" प्रदान करता है जहाँ संपार्श्विक ऋण का भुगतान करने के लिए उपज (yield) अर्जित करता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)

प्रश्न: क्या मुझे अपना बिटकॉइन बेचे बिना क्रिप्टो बंधक मिल सकता है? उत्तर: हाँ। "क्रिप्टो-कोलेटरलाइज्ड मॉर्टगेज" बहुत बड़े हैं। आप एक कस्टोडियन को $1M BTC जमा करते हैं और घर खरीदने के लिए $500k का ऋण लेते हैं। कोई डाउन पेमेंट नहीं, कोई टैक्स इवेंट नहीं (क्योंकि आपने बेचा नहीं है)।

प्रश्न: क्या यह पारंपरिक बैंकों को दरकिनार करता है? उत्तर: अक्सर, हाँ। पूंजी वेल्स फारगो के बजाय DAO, पेंशन फंड और स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं से आती है।

प्रश्न: क्या होगा अगर ब्लॉकचेन नीचे चला जाता है? उत्तर: बैकअप के रूप में काउंटी क्लर्क के कार्यालय में कानूनी विलेख दर्ज किया जाता है। ब्लॉकचेन बहीखाता (ledger) है, लेकिन काउंटी प्राधिकरण है।

प्रश्न: क्या यह सुरक्षित है? उत्तर: यह वायर फ्रॉड जोखिम को हटा देता है। पारंपरिक रियल एस्टेट में, हैकर्स अक्सर अंतिम वायर निर्देशों को इंटरसेप्ट करते हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ, फंड डीड टोकन के लिए परमाणु रूप से (atomically) स्वैप होते हैं। किसी भरोसे की जरूरत नहीं।

निष्कर्ष

टोकनयुक्त बंधक आवास को तरल (liquid) बनाते हैं। वे 30 साल की देनदारी को एक गतिशील वित्तीय साधन में बदल देते हैं। पहली बार, "अमेरिकन ड्रीम" 21वीं सदी की पटरियों पर चल रहा है।