리스테이킹 위험이 DeFi 지속가능성을 훼손하다

최근 분석에 따르면, 리스테이킹 프로토콜에서 수익이 주로 생산적인 경제 활동보다는 토큰 배출과 벤처캐피털 인센티브에서 비롯된다는 근본적인 우려가 제기되고 있습니다. 이는 진정한 가치 창출보다는 지속적인 자본 유입에 의존하는 취약한 생태계를 조성합니다. 인위적 인센티브에 대한 의존은 장기적 지속가능성에 대한 의문을 제기하며, 시장 침체기에 참여자들에게 상당한 하락 위험을 노출시킵니다.

또한, 복잡한 리스테이킹 모델은 대형 운영자들 사이에 권력을 집중시키면서 상호 연결된 위험 연쇄를 생성합니다. 프로토콜이 레버리지와 의존성을 중첩함에 따라 시스템적 취약성이 증가하여, DeFi 전반에 걸쳐 손실을 증폭시킬 가능성이 있습니다. 이러한 구조적 문제는 리스테이킹이 매력적인 명목 수익률을 제공하지만, 특히 비대칭적 노출에 직면한 소규모 참여자들에게 축적되는 위험을 정당화하지 못할 수 있음을 시사합니다.

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