Tokenizuotas Sąskaitų Faktūringas: Tiekimo Grandinės Finansavimas Autopilotu

Santrauka: „Prekybos Finansavimo Spraga“ (Trade Finance Gap) – pinigai, reikalingi įmonėms veikti, palyginti su tuo, ką bankai joms paskolins – 2025 m. pasiekė 2,5 trln. USD. 2026 m. įsikišo „DeFi“ protokolai. Paversdami neapmokėtas sąskaitas faktūras likvidžiais NFT, tiekėjai gali gauti apmokėjimą akimirksniu iš pasaulinio likvidumo baseino, apeidami nerangų bankinį faktoringą.

---

Įvadas

„Net 90 Sąlygos.“ Du žodžiai, kurie žudo smulkųjį verslą. Prekes pristatote šiandien, bet mažmenininkas jums sumoka po 3 mėnesių. Tuo tarpu, kaip mokate savo darbuotojams? Tradiciškai einate į banką „Faktoringui“. Jie superka jūsų sąskaitą faktūrą su 5% nuolaida, bet užtrunka kelias savaites, kol jus patvirtina. 2026 m. jūs nukalate (mint) sąskaitą faktūrą kaip NFT. Įtraukiate ją į Centrifuge sąrašą. DAO Londone ją nuperka akimirksniu. Grynuosius gaunate per 9 sekundes.

Technologija: RWA NFT

Sąskaita faktūra yra tik pažadas sumokėti.

1. Kilmė (Origination): Tiekėjas įkelia savo sąskaitą faktūrą (PDF/XML) į protokolą.
2. Patvirtinimas (Verification): Orakulas (pvz., „Chainlink“) patikrina pirkėjo kredito balą ir patvirtina pristatymą per logistikos API („FedEx“ / „Maersk“).
3. Tokenizavimas (Tokenization): Sąskaita faktūra tampa unikaliu NFT.
4. Finansavimas (Funding): Likvidumo teikėjai (turintys USDC) perka NFT su nuolaida (pvz., 98 USD už 100 USD sąskaitą faktūrą).
5. Grąžinimas (Repayment): Kai mažmenininkas sumoka sąskaitą faktūrą po 90 dienų, lėšos patenka į išmaniąją sutartį, kuri grąžina investuotojams.

Pagrindiniai Žaidėjai

1. Centrifuge

Rinkos lyderis. Jie sujungia veiklos turtą (sąskaitas faktūras) su „DeFi“ likvidumu („MakerDAO“, „Aave“). Jų turto iniciatoriai finansavo daugiau nei 10 mlrd. USD prekybos finansavime.

2. Defactor

Orientuojasi į besivystančias rinkas. Jie finansuoja viską – nuo viskio statinių Škotijoje iki elektronikos siuntų Indijoje. Jų „DeFi-first“ rizikos vertinimas leidžia finansuoti įmones, kurias bankai ignoruoja.

3. Polytrade

Specializuojasi tarpvalstybinėje prekyboje. Jie automatiškai tvarko FX konversiją, todėl tiekėjas Vietname gali gauti apmokėjimą VND, o skolintojas JK skolina GBP, protokolui viduryje keičiant per stabilias monetas.

Kodėl Investuotojams Tai Patinka

Kriptovaliutų pajamingumas yra nepastovus. Sąskaitų faktūrų pajamingumas yra stabilus (10-12% APY).

• Trumpa Trukmė: Dauguma sąskaitų faktūrų sueina per 30–90 dienų. Jūsų pinigai nėra užrakinti metams.
• Nekoreliuota: Žmonės apmoka savo sąskaitas nepriklausomai nuo to, ar „Bitcoin“ kyla, ar krenta.
• Regresas (Recourse): Jei pirkėjas nemoka, NFT teisiškai reiškia ieškinį teisme.

DUK (FAQ)

K: Kas apsaugo nuo netikrų sąskaitų faktūrų? A: DID (Decentralizuota Tapatybė). Tiek tiekėjas, tiek pirkėjas turi turėti patvirtintas „on-chain“ tapatybes. Pirkėjas turi „pasirašyti“ sąskaitą faktūrą grandinėje, kad pripažintų skolą, prieš ją finansuojant.

K: Ar tai tik didelėms įmonėms? A: Ne. Tai demokratizuoja finansus. Laisvai samdomas darbuotojas, kuriam skolingi 500 USD, gali tokenizuoti tą sąskaitą faktūrą taip pat lengvai, kaip ir gamykla, kuriai skolingi 500 000 USD.

K: Kas atsitiks, jei mažmenininkas bankrutuos? A: Tai yra rizika. Investuotojai prisiima pirkėjo „Kredito riziką“. Štai kodėl pajamingumas yra 10%, o ne 4%. Protokolo „Jaunesnieji tranšai“ (Junior Tranches) sugeria pirmuosius nuostolius, kad apsaugotų vyresniuosius investuotojus.

K: Kaip tai veikia tiekimo grandines? A: Tai daro jas atsparias. Jei tiekėjai turi grynųjų, jie nebankrutuoja nuosmukio metu, užtikrindami, kad prekės ir toliau judėtų.

Išvada

Tokenizuotas faktoringas atneša „Wall Street“ efektyvumą į „Main Street“ prekybą. Tai paverčia „I.O.U.“ ekonomiką likvidžia rinka, užtikrinant, kad produktyvumas niekada nesustotų dėl grynųjų pinigų trūkumo.