Kolam DeFi Institusi: Wall Street Keluar dari Penjara - 2026

Abstrak: Impian "DeFi Tanpa Bank" tetap hidup, tetapi wang telah berpindah ke "DeFi Berbank". Kolam DeFi Institusi - persekitaran dibenarkan yang memerlukan KYC/AML - kini memegang lebih $200 Bilion dalam TVL. Artikel ini mengkaji bagaimana Aave Arc, Compound Treasury, dan Maple Finance mewujudkan sistem kewangan selari yang menggabungkan kecekapan rantaian blok dengan pematuhan peraturan.

Pengenalan

Pada 2022, "DeFi" bermaksud remaja di Singapura memberi pinjaman kepada dana lindung nilai di New York tanpa nama. Pada 2026, perdagangan itu menyalahi undang-undang untuk dana lindung nilai.

Untuk menarik trilion dolar pengurusan kekayaan tradisional, DeFi terpaksa berkembang. Ia terpaksa membina pagar. Kolam DeFi Institusi adalah sama dengan protokol seperti Aave atau Uniswap dari segi kod, tetapi menambah "Lapisan Penyenaraian Putih". Kontrak Pintar tidak akan membenarkan interaksi melainkan anda memegang "Token Soulbound" yang membuktikan anda melepasi pemeriksaan KYC/AML.

Ekosistem "Taman Bertembok"

Sistem selari ini membolehkan gergasi seperti BlackRock, JP Morgan, dan Siemens berdagang dan memberi pinjaman antara satu sama lain tanpa rasa takut berinteraksi dengan dompet yang disekat atau pengubah wang haram.

Platform Utama 2026

1. Aave Arc: Pemimpin pasaran. Institusi meminjamkan USDC antara satu sama lain. Kadarnya lebih rendah daripada "Aave Runcit" (berenang dengan jerung) tetapi lebih tinggi daripada T-Bills tradisional. Bertindak sebagai pasaran repo antara bank 24/7.
2. Compound Treasury: Kini disepadukan sepenuhnya ke dalam Neobanks. Menawarkan hasil tetap 4% APR untuk perbendaharaan korporat, mengendalikan semua kerumitan kripto di hujung belakang.
3. Maple Finance: Pasaran kredit. "Delegasi Kolam" profesional (penganalisis kredit) meminjamkan dana kepada pembuat pasaran kripto. Pada 2026, kemungkiran Maple boleh dikuatkuasakan di mahkamah Delaware, menjadikannya hibrid sebenar DeFi/TradFi.

Mengapa Institusi Peduli tentang DeFi?

Jika mereka perlu melakukan KYC, mengapa tidak menggunakan bank sahaja? Kerana Kecekapan.

• Penyelesaian T+0: Wall Street menyelesaikan dalam 2 hari. Aave Arc menyelesaikan dalam 12 saat.
• Kebolehprograman: Perbendaharaan boleh menulis Kontrak Pintar: "Setiap Jumaat jam 5 PTG, sapu tunai ke Aave Arc. Tarik balik Isnin 8 PG." Automasi modal terbiar ini memperoleh pulangan yang dahulunya tidur pada hujung minggu.
• Ketelusan: Juruaudit boleh melihat kesolvenan dana secara on-chain dalam masa nyata, menghapuskan keperluan untuk laporan PDF "Bukti Dana" suku tahunan.

"Jurang Kecairan"

Ini mewujudkan Jurang Kecairan yang kontroversi.

• Kolam Awam: Risiko Tinggi, Hasil Tinggi, runcit + degen.
• Kolam Dibenarkan: Risiko Rendah, Hasil Rendah, institusi.

Arbitraj mengisi jurang. Jika Aave Awam membayar 10% dan Aave Dibenarkan membayar 4%, bot tersenarai putih (yang boleh mengakses kedua-duanya) akan meminjam murah daripada institusi dan memberi pinjaman kepada runcit, mengaut perbezaan dan menutup gelung.

Soalan Lazim (FAQ)

S: Bolehkah saya menyertai Aave Arc? J: Tidak. Melainkan anda sebuah institusi. Anda mesti melalui "program Penyenaraian Putih" (mis., Fireblocks) dan membuktikan anda adalah entiti perniagaan yang bereputasi.

S: Adakah "DeFi Dibenarkan" satu oksimoron? J: Puris berkata ya. Jika ada penjaga pintu, ia tidak terdesentralisasi. Tetapi pragmatis berkata ia adalah satu-satunya cara untuk membawa KDNK global ke on-chain. Ia menggunakan rel terdesentralisasi (Ethereum), tetapi akses berpusat.

S: Di mana Token Soulbound? J: Ia adalah NFT yang tidak boleh dihantar. Ia berada di dalam dompet anda dan berkata: "Dompet ini milik Korporat AS yang disahkan." Kontrak Aave Arc menyemak token ini sebelum membenarkan deposit.

S: Adakah terdapat Uniswap Pro? J: Terdapat Cangkuk KYC Uniswap dalam v4. Penyedia kecairan boleh memilih untuk mencipta kolam yang hanya membenarkan pedagang yang disahkan KYC. Ini popular untuk perdagangan sekuriti terkawal.

S: Adakah kedua-dua dunia akan bergabung? J: Mungkin tidak. "Peraturan Perjalanan" pengawal selia menuntut identiti rakan niaga. Kita mungkin akan mempunyai dua aliran selari kekal: "Wild West" (Runcit) dan "Taman Bertembok" (Institusi), yang dihubungkan hanya oleh bot arbitraj.

Kesimpulan

DeFi Institusi adalah jambatan antara lobi bank yang steril dan inovasi berlumpur kripto. Pada 2026, ia bukan lagi eksperimen sains; ia adalah paip pasaran modal generasi akan datang. Kod adalah undang-undang, tetapi KYC adalah kuncinya.