Stablecoins: Rel Penyelesaian Global Baharu

Ringkasan Eksekutif: Pertempuran sudah berakhir. Stablecoins telah memenangi perang pembayaran. Pada tahun 2026, mereka memproses lebih banyak volum daripada Visa dan Mastercard digabungkan. Laporan ini menganalisis penguasaan USDC dan PYUSD dalam penyelesaian B2B, kemerosotan rangkaian perbankan koresponden, dan kebangkitan 'Forex-on-Chain'.

---

Pengenalan

Menghantar wang dari New York ke London melalui SWIFT mengambil masa 2 hari dan kos $30. Menghantar wang dari New York ke London melalui USDC di Solana mengambil masa 400 milisaat dan kos $0.0002. Dalam ekonomi, teknologi 10x lebih baik menggantikan penyandang. Teknologi 10,000x lebih baik memusnahkan mereka. 2026 adalah tahun Rangkaian Perbankan Koresponden mula membongkar dirinya. Bank menyedari adalah lebih murah untuk memindahkan dolar pada blockchain daripada kerangka utama vintaj 1970-an mereka sendiri.

Perubahan B2B

Pengguna runcit hampir tidak menyedari perbezaannya (Apple Pay sudah pantas). Tetapi Bendahari Korporat terobsesi.

• 24/7/365: Wang tidak tidur pada hujung minggu lagi. Sebuah kilang di China boleh menyelesaikannya dengan pembeli di Brazil pada hari Ahad jam 3 pagi.
• Penyelesaian Atomik: Penghantaran vs Pembayaran (DvP). Aset (saham token/barangan) dan tunai bergerak serta-merta. Tiada "Risiko Rakan Niaga" bahawa pihak lain gagal membayar selepas mendapat barangan.

Pasaran "Forex-on-Chain"

Inovasi terbesar ialah Uniswap X untuk FX. Perlu membayar pembekal dalam Euro tetapi anda mempunyai Dolar?

1. Cara Lama: Bank mengenakan caj spread 2%. Mengambil masa 2 hari.
2. Cara 2026: Anda menghantar USDC. Protokol menukarnya secara automatik untuk EUROC (Stablecoin Euro) melalui kumpulan kecairan. Pembekal menerima Euro serta-merta. Jumlah yuran: 0.05%.

Ini mewujudkan pasaran FX $6 Trilion/hari yang berjalan sepenuhnya di atas rel terpencar, memintas spread besar bank.

Pemenang: Syiling Terkawal

"Wild West" stablecoin algoritma (seperti Terra) se telah hilang. 2026 didominasi oleh Syiling Liabiliti Terkawal.

• USDC (Circle): Piawaian untuk DeFi/Web3.
• PYUSD (PayPal): Piawaian untuk pembayaran Pengguna/Pedagang.
• JPM Coin: Piawaian untuk penyelesaian antara bank.

Syiling ini secara efektif adalah "Tunai Digital" yang disokong 100% oleh T-Bills dan Tunai dalam akaun bank yang diasingkan.

Gaji Rentas Sempadan

Kerja jarak jauh memacu ini. Permulaan di San Francisco menggaji pembangun di Nigeria, Poland, dan Vietnam. Membayar mereka melalui wayar bank adalah mimpi ngeri yuran. Membayar mereka dalam USDC adalah satu klik. Pembangun menerima dolar digital (lindung nilai inflasi) serta-merta dan menukar kepada mata wang tempatan hanya apabila mereka perlu membeli barangan runcit.

Soalan Lazim (FAQ)

S: Adakah CBDC akan menggantikan Stablecoins? J: Mereka wujud bersama. CBDC (Mata Wang Digital Bank Pusat) adalah untuk kegunaan domestik. Stablecoins adalah untuk kegunaan antarabangsa dan DeFi. The Fed membenarkan stablecoin peribadi berkembang maju kerana ia meningkatkan permintaan global untuk Dolar AS.

S: Adakah yuran transaksi tinggi? J: Tidak lagi. Ethereum L2 (Base/Optimism) dan L1 berkelajuan tinggi (Solana/Sui) telah membawa yuran ke tahap sub-sen.

S: Adakah ia peribadi? J: Tidak. Ia adalah nama samaran. Pengawal selia menyukainya kerana setiap transaksi boleh dikesan. Sebenarnya, adalah lebih sukar untuk mencuci wang dengan USDC daripada dengan beg tunai.

S: Bagaimana dengan stablecoin Euro/Yen? J: Mereka berkembang (EUROC, GYEN), tetapi pasaran adalah 95% USD. Blockchain telah secara berkesan "Mendolarkan" internet.

Kesimpulan

Stablecoins ialah TCP/IP wang. Sama seperti internet menjadikan maklumat serta-merta dan bebas untuk bergerak, Stablecoins telah menjadikan nilai serta-merta dan murah untuk bergerak. Sistem perbankan tidak hilang, tetapi ia menjadi "paip bodoh" untuk rel kripto berjalan.