Pemfaktoran Invois Token: Kewangan Rantaian Bekalan pada Autopilot

Ringkasan Eksekutif: "Jurang Kewangan Perdagangan"—wang yang diperlukan oleh perniagaan untuk beroperasi vs apa yang dipinjamkan oleh bank kepada mereka—mencapai $2.5 Trilion pada tahun 2025. Pada tahun 2026, protokol DeFi telah melangkah masuk. Dengan menukar invois yang tidak dibayar kepada NFT cair, pembekal boleh dibayar serta-merta oleh kumpulan kecairan global, memintas pemfaktoran perbankan yang sukar.

---

Pengenalan

"Terma Bersih 90." Dua perkataan yang membunuh perniagaan kecil. Anda menghantar barangan hari ini, tetapi peruncit membayar anda dalam 3 bulan. Sementara itu, bagaimana anda membayar kakitangan anda? Secara tradisinya, anda pergi ke bank untuk "Pemfaktoran." Mereka membeli invois anda dengan diskaun 5% tetapi mengambil masa berminggu-minggu untuk meluluskan anda. Pada tahun 2026, anda mencetak (mint) invois sebagai NFT. Anda menyenaraikannya di Centrifuge. DAO di London membelinya serta-merta. Anda mendapat tunai dalam 9 saat.

Teknologi: NFT RWA

Invois hanyalah janji pembayaran.

1. Permulaan: Pembekal memuat naik invois mereka (PDF/XML) ke protokol.
2. Pengesahan: Oracle (seperti Chainlink) menyemak skor kredit pembeli dan mengesahkan penghantaran melalui API logistik (FedEx/Maersk).
3. Tokenisasi: Invois menjadi NFT unik.
4. Pembiayaan: Penyedia kecairan (memegang USDC) membeli NFT pada diskaun (cth., $98 untuk invois $100).
5. Pembayaran Balik: Apabila peruncit membayar invois 90 hari kemudian, dana pergi ke kontrak pintar, yang membayar balik pelabur.

Pemain Utama

1. Centrifuge

Peneraju pasaran. Mereka menghubungkan aset operasi (invois) dengan kecairan DeFi (MakerDAO, Aave). Pemula aset mereka telah membiayai lebih $10 Bilion dalam kewangan perdagangan.

2. Defactor

Menumpukan pada pasaran baru muncul. Mereka membiayai segala-galanya daripada tong wiski di Scotland hingga penghantaran elektronik di India. Pemarkahan risiko "DeFi-first" mereka membolehkan mereka membiayai perniagaan yang diabaikan oleh bank.

3. Polytrade

Pakar dalam perdagangan rentas sempadan. Mereka mengendalikan penukaran FX secara automatik, jadi pembekal di Vietnam boleh dibayar dalam VND manakala pemberi pinjaman di UK meminjamkan dalam GBP, dengan protokol menukar melalui stablecoin di tengah.

Mengapa Pelabur Menyukainya

Hasil kripto tidak menentu. Hasil invois stabil (10-12% APY).

• Tempoh Pendek: Kebanyakan invois matang dalam 30-90 hari. Wang anda tidak dikunci selama bertahun-tahun.
• Tidak Berkorelasi: Orang ramai membayar bil mereka tidak kira sama ada Bitcoin naik atau turun.
• Jalan Keluar (Recourse): Jika pembeli mungkir, NFT secara sah mewakili tuntutan di mahkamah.

Soalan Lazim (FAQ)

S: Apakah yang menghalang invois palsu? J: DID (Identiti Terpencar). Kedua-dua pembekal dan pembeli mesti mempunyai identiti on-chain yang disahkan. Pembeli mesti "menandatangani" invois on-chain untuk mengakui hutang sebelum ia boleh dibiayai.

S: Adakah ini hanya untuk syarikat besar? J: Tidak. Ia mendemokrasikan kewangan. Seorang pekerja bebas yang berhutang $500 boleh menokenkan invois itu semudah kilang yang berhutang $500,000.

S: Apa yang berlaku jika peruncit muflis? J: Itu risikonya. Pelabur mengambil "Risiko Kredit" pembeli. Itulah sebabnya hasilnya 10%, bukan 4%. "Tranches Junior" protokol menyerap kerugian pertama untuk melindungi pelabur kanan.

S: Bagaimanakah ia memberi kesan kepada rantaian bekalan? J: Ia menjadikan mereka berdaya tahan. Jika pembekal mempunyai tunai, mereka tidak akan bangkrut semasa kemelesetan, memastikan barangan terus bergerak.

Kesimpulan

Pemfaktoran Token membawa kecekapan Wall Street ke perdagangan Main Street. Ia menukar ekonomi "I.O.U." menjadi pasaran cair, memastikan produktiviti tidak pernah terhenti kerana kekurangan tunai.