Ryzyka Restakingu Podważają Zrównoważony Rozwój DeFi

Najnowsza analiza wskazuje na fundamentalne obawy dotyczące protokołów restakingu, gdzie zyski pochodzą głównie z emisji tokenów i zachęt kapitału wysokiego ryzyka, a nie z produktywnej aktywności gospodarczej. Tworzy to kruchy ekosystem zależny od ciągłego napływu kapitału, a nie od rzeczywistego tworzenia wartości. Poleganie na sztucznych zachętach rodzi pytania o długoterminową zrównoważoność i naraża uczestników na znaczące ryzyko spadkowe podczas zawirowań rynkowych.

Ponadto, złożone modele restakingu koncentrują władzę wśród dużych operatorów, jednocześnie tworząc połączone kaskady ryzyka. W miarę jak protokoły nakładają dźwignię i zależności, zwiększają się systemowe podatności, potencjalnie wzmacniając straty w całym krajobrazie DeFi. Te strukturalne problemy sugerują, że chociaż restaking oferuje atrakcyjne nominalne zyski, podstawowe mechanizmy mogą nie uzasadniać kumulujących się ryzyka, szczególnie dla mniejszych uczestników stojących przed asymetryczną ekspozycją.

Read full article on CoinTelegraph