டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட இன்வாய்ஸ் ஃபேக்டரிங்: ஆட்டோபைலட்டில் சப்ளை செயின் ஃபைனான்ஸ்

நிர்வாகச் சுருக்கம்: "வர்த்தக நிதி இடைவெளி"—வணிகங்கள் இயங்குவதற்குத் தேவைப்படும் பணம் vs வங்கிகள் அவர்களுக்குக் கடன் கொடுப்பது—2025 இல் இது $2.5 டிரில்லியனை எட்டியது. 2026 இல், DeFi நெறிமுறைகள் உள்ளே நுழைந்தன. செலுத்தப்படாத இன்வாய்ஸ்களை திரவ NFTகளாக (liquid NFTs) மாற்றுவதன் மூலம், சப்ளையர்கள் உலகளாவிய பணப்புழக்கக் குளத்தின் மூலம் உடனடியாகப் பணம் பெறலாம், இது மோசமான வங்கி ஃபேக்டரிங்கைத் தவிர்க்கிறது.

---

அறிமுகம்

"Net 90 Terms." சிறு வணிகங்களைக் கொல்லும் இரண்டு வார்த்தைகள். நீங்கள் இன்று பொருட்களை வழங்குகிறீர்கள், ஆனால் சில்லறை விற்பனையாளர் உங்களுக்கு 3 மாதங்களில் பணம் செலுத்துகிறார். இதற்கிடையில், உங்கள் ஊழியர்களுக்கு நீங்கள் எப்படி ஊதியம் வழங்குவீர்கள்? பாரம்பரியமாக, நீங்கள் "ஃபேக்டரிங்" செய்ய வங்கிக்குச் செல்கிறீர்கள். அவர்கள் உங்கள் இன்வாய்ஸை 5% தள்ளுபடியில் வாங்குகிறார்கள், ஆனால் உங்களுக்கு ஒப்புதல் அளிக்க வாரங்கள் ஆகும். 2026 இல், நீங்கள் இன்வாய்ஸை NFT ஆக அச்சிடுகிறீர்கள் (mint). நீங்கள் அதை Centrifuge இல் பட்டியலிடுகிறீர்கள். லண்டனில் உள்ள ஒரு DAO அதை உடனடியாக வாங்குகிறது. உங்களுக்கு 9 வினாடிகளில் பணம் கிடைக்கும்.

தொழில்நுட்பம்: RWA NFTs

ஒரு இன்வாய்ஸ் என்பது பணம் செலுத்துவதற்கான வாக்குறுதி மட்டுமே.

1. தோற்றம் (Origination): ஒரு சப்ளையர் தங்கள் இன்வாய்ஸை (PDF/XML) நெறிமுறையில் பதிவேற்றுகிறார்.
2. சரிபார்ப்பு (Verification): ஒரு ஆரக்கிள் (செயின்லிங்க் போன்றவை) வாங்குபவரின் கிரெடிட் ஸ்கோரைச் சரிபார்த்து, தளவாட API (FedEx/Maersk) மூலம் டெலிவரியைச் சரிபார்க்கிறது.
3. டோக்கனைசேஷன் (Tokenization): இன்வாய்ஸ் ஒரு தனித்துவமான NFT ஆகிறது.
4. நிதி (Funding): பணப்புழக்க வழங்குநர்கள் (USDC வைத்திருப்பவர்கள்) NFT ஐ தள்ளுபடியில் வாங்குகிறார்கள் (எ.கா., $100 இன்வாய்ஸுக்கு $98).
5. திருப்பிச் செலுத்துதல் (Repayment): சில்லறை விற்பனையாளர் 90 நாட்களுக்குப் பிறகு இன்வாய்ஸைச் செலுத்தும்போது, ​​நிதி ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தத்திற்குச் செல்கிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்குத் திருப்பிச் செலுத்துகிறது.

முக்கிய வீரர்கள் (Key Players)

1. Centrifuge

சந்தைத் தலைவர். அவர்கள் செயல்பாட்டுச் சொத்துக்களை (இன்வாய்ஸ்கள்) DeFi பணப்புழக்கத்துடன் (MakerDAO, Aave) இணைக்கிறார்கள். அவர்களின் சொத்து உருவாக்குநர்கள் வர்த்தக நிதியில் $10 பில்லியனுக்கும் அதிகமான நிதியுதவி செய்துள்ளனர்.

2. Defactor

வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது. ஸ்காட்லாந்தில் உள்ள விஸ்கி பீப்பாய்கள் முதல் இந்தியாவில் எலக்ட்ரானிக்ஸ் ஏற்றுமதி வரை அனைத்திற்கும் அவர்கள் நிதியளிக்கிறார்கள். அவர்களின் "DeFi-first" இடர் மதிப்பீடு வங்கிகள் புறக்கணிக்கும் வணிகங்களுக்கு நிதியளிக்க அனுமதிக்கிறது.

3. Polytrade

எல்லை தாண்டிய வர்த்தகத்தில் நிபுணத்துவம் பெற்றது. அவர்கள் FX மாற்றத்தை தானாகவே கையாளுகிறார்கள், எனவே வியட்நாமில் உள்ள ஒரு சப்ளையர் VND இல் பணம் பெறலாம், அதே நேரத்தில் இங்கிலாந்தில் கடன் கொடுப்பவர் GBP இல் கடன் கொடுக்கிறார், நெறிமுறை நடுவில் ஸ்டேபிள்காயின்கள் மூலம் மாற்றுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் ஏன் இதை விரும்புகிறார்கள்

கிரிப்டோ வருமானம் நிலையற்றது. இன்வாய்ஸ் வருமானம் நிலையானது (10-12% APY).

• குறுகிய காலம்: பெரும்பாலான இன்வாய்ஸ்கள் 30-90 நாட்களில் முதிர்ச்சியடைகின்றன. உங்கள் பணம் பல ஆண்டுகளாகப் பூட்டப்படவில்லை.
• தொடர்பற்றது (Uncorrelated): பிட்காயின் உயர்ந்தாலும் சரி, குறைந்தாலும் சரி மக்கள் தங்கள் பில்களைச் செலுத்துகிறார்கள்.
• புகலிடம் (Recourse): வாங்குபவர் தவறிழைத்தால், NFT சட்டப்பூர்வமாக நீதிமன்றத்தில் ஒரு கோரிக்கையைப் பிரதிபலிக்கிறது.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQ)

கே: போலி இன்வாய்ஸ்களைத் தடுப்பது எது? ப: DID (பரவலாக்கப்பட்ட அடையாளம்). சப்ளையர் மற்றும் வாங்குபவர் இருவரும் ஆன்-செயினில் சரிபார்க்கப்பட்ட அடையாளங்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். வாங்குபவர் நிதியளிக்கப்படுவதற்கு முன்பு கடனை ஒப்புக்கொள்ள ஆன்-செயினில் இன்வாய்ஸில் "கையெழுத்திட" வேண்டும்.

கே: இது பெரிய நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமா? ப: இல்லை. இது நிதியை ஜனநாயகப்படுத்துகிறது. $500 செலுத்த வேண்டிய ஒரு ஃப்ரீலான்ஸர், $500,000 செலுத்த வேண்டிய தொழிற்சாலையைப் போலவே அந்த இன்வாய்ஸையும் எளிதாக டோக்கனைஸ் செய்யலாம்.

கே: சில்லறை விற்பனையாளர் திவாலானால் என்ன ஆகும்? ப: அதுதான் ஆபத்து. முதலீட்டாளர்கள் வாங்குபவரின் "கடன் அபாயத்தை" (Credit Risk) எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். அதனால்தான் மகசூல் 10%, 4% அல்ல. மூத்த முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க நெறிமுறையின் "ஜூனியர் ட்ரான்ச்ஸ்" முதல் இழப்புகளை உறிஞ்சிக்கொள்கின்றன.

கே: இது விநியோகச் சங்கிலிகளை எவ்வாறு பாதிக்கிறது? ப: இது அவற்றை நெகிழக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. சப்ளையர்களிடம் பணம் இருந்தால், அவர்கள் மந்தநிலையின் போது நொடித்துப் போவதில்லை, பொருட்கள் தொடர்ந்து நகருவதை உறுதி செய்கிறது.

முடிவுரை

டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட ஃபேக்டரிங் வால் ஸ்ட்ரீட் செயல்திறனை மெயின் ஸ்ட்ரீட் வர்த்தகத்திற்கு கொண்டு வருகிறது. இது "I.O.U." பொருளாதாரத்தை ஒரு திரவ சந்தையாக (liquid market) மாற்றுகிறது, பணப் பற்றாக்குறையால் உற்பத்தித்திறன் ஒருபோதும் ஸ்தம்பிக்காது என்பதை உறுதி செய்கிறது.