เรื่องเล่าการลงทุน DePIN 2026: โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพพบกับ DeFi

บทคัดย่อ: DePIN กลายเป็นจุดประกายของตลาดในปี 2026 ด้วยการจูงใจให้ผู้ใช้ปรับใช้ฮาร์ดแวร์ในโลกแห่งความจริง (ตั้งแต่ฮอตสปอต 5G ไปจนถึง GPU Clusters) โปรโตคอลคริปโตสร้างโครงสร้างพื้นฐานได้เร็วกว่าและถูกกว่าบริษัทโทรคมนาคมหรือคลาวด์แบบรวมศูนย์ รายงานนี้วิเคราะห์ Helium, Render และผู้มาใหม่อย่าง Hivemapper

บทนำ

เป็นเวลาหลายปีที่ "คริปโต" หมายถึงเงินอินเทอร์เน็ตที่มองไม่เห็น DePIN เปลี่ยนสิ่งนั้น นี่คือคริปโตที่คุณสัมผัสได้ มันแก้ปัญหา "Cold Start" ของโครงสร้างพื้นฐาน คุณจะสร้างเครือข่าย 5G เพื่อแข่งขันกับ AT&T ได้อย่างไร? คุณทำไม่ได้ คุณจ่ายให้คนล้านคนด้วยโทเค็นเพื่อวางเราเตอร์ไว้ที่หน้าต่าง

ในปี 2026 โมเดลนี้ได้รับการพิสูจน์แล้ว เครือข่าย DePIN แย่งส่วนแบ่งการตลาดที่มีความหมายในด้านโทรคมนาคม การประมวลผล และข้อมูลเซ็นเซอร์ สร้างสินทรัพย์ประเภทล้านล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงดิจิทัลกับกายภาพ

ภาคส่วน DePIN ที่น่าจับตามองในปี 2026

1. การประมวลผลแบบกระจายอำนาจ (Render & io.net)

ความเฟื่องฟูของ AI ในปี 2024-2025 ทำให้เกิดการขาดแคลน GPU อย่างรุนแรง DePIN เข้ามาแก้ไข Render Network และ io.net รวบรวมกราฟิกการ์ดที่ไม่ได้ใช้งานจากเกมเมอร์และศูนย์ข้อมูลทั่วโลก ในปี 2026 พวกเขาขับเคลื่อนการฝึกโมเดล AI ระดับกลางสำหรับบริษัทต่างๆ ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า AWS หรือ Google Cloud ถึง 80%

2. การเชื่อมต่อ (Helium Mobile)

Helium สะดุดกับ IoT แต่กลับมายืนได้กับ 5G ในปี 2026 สมาชิก Helium Mobile ได้รับโทเค็นจากการทำแผนที่ความครอบคลุมและทำหน้าที่เป็น "Micro-towers" นี่คือคู่แข่งราคาประหยัดที่แท้จริงของ T-Mobile/Verizon สร้างขึ้นทั้งหมดบนฮาร์ดแวร์ที่ผู้ใช้จัดหาให้ เสริมด้วยข้อตกลงโรมมิ่ง

3. เครือข่ายเซ็นเซอร์ (Hivemapper & Dimo)

Hivemapper ใช้กล้องติดหน้ารถเพื่อสร้างแผนที่โลก 4K แบบเรียลไทม์ ต่างจาก Google Maps (อัปเดตทุกเดือน) Hivemapper อัปเดตทุกวัน พวกเขาขาย "ความสดใหม่" นี้ให้กับบริษัทโลจิสติกส์ (FedEx, Uber) ซึ่งเผาโทเค็น HONEY เพื่อเข้าถึงข้อมูล สร้างรายได้จริง

"DePIN Flywheel"

ความมหัศจรรย์ของ DePIN อยู่ในวงจรทางเศรษฐกิจ:

1. จูงใจอุปทาน: ออกโทเค็น (HNT, RNDR ฯลฯ) ให้กับเจ้าของฮาร์ดแวร์
2. สร้างความครอบคลุม: เครือข่ายเติบโตอย่างรวดเร็วด้วย CapEx เป็นศูนย์สำหรับบริษัท
3. ดึงดูดอุปสงค์: บริการที่ถูกกว่าดึงดูดลูกค้าระดับองค์กร
4. เผาโทเค็น: รายได้ใช้เพื่อซื้อและเผาโทเค็น สนับสนุนราคา
5. ทำซ้ำ: ราคาโทเค็นที่สูงขึ้นดึงดูดฮาร์ดแวร์มากขึ้น

มุมมองการลงทุน: รายได้ vs. การเก็งกำไร

ในปี 2026 โทเค็น DePIN มีมูลค่าเหมือน REITs หรือผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ เราดูที่:

• ฮาร์ดแวร์ที่ใช้งาน: มีโหนดออนไลน์กี่โหนด?
• ยูทิลิตี้: เครือข่ายถูกใช้งานจริงหรือไม่?
• Burn vs. Mint Ratio: รายได้แซงหน้าการลดมูลค่าของโทเค็น (dilution) หรือไม่?

ต่างจาก Memecoins โครงการ DePIN มีงบดุล ผู้ที่มีผลงานดีที่สุดในไตรมาส 1 ปี 2026 คือผู้ที่มี "อุปสงค์จริง" - เครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่รันงาน AI จริง ไม่ใช่แค่เครือข่ายจัดเก็บข้อมูลว่างเปล่า

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

ถาม: ฉันต้องซื้ออุปกรณ์ 500 ดอลลาร์เพื่อเข้าร่วมหรือไม่? ตอบ: โดยปกติใช่ "Skin in the game" นี้ช่วยลดการปั่นปริมาณซื้อขาย (wash trading) แต่โปรโตคอลใหม่ๆ อนุญาตให้เข้าร่วมด้วยสมาร์ทโฟนเท่านั้น (เช่น Silencio สำหรับการทำแผนที่เสียง)

ถาม: มันคุ้มทุนสำหรับเจ้าของฮาร์ดแวร์หรือไม่? ตอบ: ขึ้นอยู่กับสถานที่ ฮอตสปอต 5G ในใจกลางแมนฮัตตันทำเงินได้มากกว่าในชนบทของเนแบรสกาเนื่องจากความหนาแน่นของการรับส่งข้อมูล

ถาม: ความเสี่ยงคืออะไร? ตอบ: อุปทานล้นเกิน หากราคาโทเค็นตก ผู้ใช้อาจปิดอุปกรณ์ ทำให้เครือข่ายหดตัวและทำให้เกิด "Death Spiral"

ถาม: Amazon/Google สามารถฆ่าสิ่งนี้ได้หรือไม่? ตอบ: พวกเขาพยายามได้ แต่พวกเขาไม่สามารถเอาชนะโครงสร้างต้นทุนได้ พวกเขาต้องจ่ายค่าที่ดิน ค่าไฟ และพนักงาน DePIN ส่งต่อต้นทุนเหล่านั้นให้กับผู้ใช้

ถาม: สิ่งนี้เกี่ยวข้องอะไรกับ AI? ตอบ: DePIN คือ "ร่างกาย" สำหรับ "สมอง" ของ AI AI ต้องการการประมวลผลมหาศาล (Render) และข้อมูลโลกจริงมหาศาล (Hivemapper) พวกมันพึ่งพาอาศัยกัน

บทสรุป

DePIN เป็นภาคส่วนที่มีการป้องกันมากที่สุดในคริปโต มันสร้างคูเมืองของฮาร์ดแวร์และยูทิลิตี้ในโลกแห่งความจริงที่ไม่สามารถ "Fork" ได้ในชั่วข้ามคืน สำหรับนักลงทุนปี 2026 พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของเครือข่ายคอมพิวเตอร์ การเชื่อมต่อ และเซ็นเซอร์ให้การเข้าถึงการขยายตัวทางกายภาพของ Web3