การแยกตัวประกอบใบแจ้งหนี้ที่แปลงเป็นโทเค็น: การเงินซัพพลายเชนบน Autopilot

บทคัดย่อ: "ช่องว่างทางการเงินการค้า" - ความแตกต่างระหว่างสิ่งที่บริษัทต้องการและสิ่งที่ธนาคารให้กู้ยืม - แตะระดับ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 ในปี 2026 โปรโตคอล DeFi ได้ก้าวเข้ามา ด้วยการเปลี่ยนใบแจ้งหนี้ที่ยังไม่ได้ชำระให้เป็น NFT ที่มีสภาพคล่อง ซัพพลายเออร์สามารถข้ามการแยกตัวประกอบของธนาคารที่เชื่องช้าและรับเงินสดโดยตรงจาก Liquidity Pools ทั่วโลก

บทนำ

"Net 90 Days" สามคำที่ฆ่าธุรกิจขนาดเล็ก คุณจัดส่งสินค้าวันนี้ แต่ผู้ค้าปลีกจ่ายเงินให้คุณใน 3 เดือน คุณจะจ่ายเงินเดือนพนักงานในระหว่างนี้อย่างไร? ตามธรรมเนียม คุณไปที่ธนาคารเพื่อ "Factoring" พวกเขาซื้อใบแจ้งหนี้ของคุณพร้อมส่วนลด 5% แต่ใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการอนุมัติ ในปี 2026 คุณสร้าง (Mint) ใบแจ้งหนี้เป็น NFT คุณลงประกาศใน Centrifuge DAO ในลอนดอนซื้อมันทันที เงินของคุณมาถึงใน 9 วินาที

เทคโนโลยี: NFT สินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง (RWA)

ใบแจ้งหนี้เป็นเพียงสัญญาว่าจะจ่ายเงิน

1. การสร้าง: ซัพพลายเออร์อัปโหลดใบแจ้งหนี้ (PDF/XML) ไปยังโปรโตคอล
2. การตรวจสอบ: Oracle (เช่น Chainlink) ตรวจสอบคะแนนเครดิตของผู้ซื้อและยืนยันการจัดส่งผ่าน API โลจิสติกส์ (FedEx/Maersk)
3. การแปลงเป็นโทเค็น: ใบแจ้งหนี้จะกลายเป็น NFT ที่ไม่ซ้ำกัน
4. การระดมทุน: ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (ผู้ถือ USDC) ซื้อ NFT พร้อมส่วนลด (เช่น 98 ดอลลาร์สำหรับใบแจ้งหนี้ 100 ดอลลาร์)
5. การชำระคืน: เมื่อผู้ค้าปลีกชำระใบแจ้งหนี้ใน 90 วัน เงินจะเข้าสู่ Smart Contract เพื่อจ่ายคืนให้นักลงทุน

ผู้เล่นหลัก

1. Centrifuge

ผู้นำตลาด พวกเขาเชื่อมต่อสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง (ใบแจ้งหนี้) กับสภาพคล่อง DeFi (MakerDAO, Aave) ผู้ก่อตั้งของพวกเขาได้ให้ทุนสนับสนุนการทำธุรกรรมมากกว่าหนึ่งหมื่นล้านดอลลาร์

2. Defactor

เน้นตลาดเกิดใหม่ พวกเขาให้ทุนสนับสนุนทุกอย่างตั้งแต่ถังวิสกี้สก็อตไปจนถึงการจัดส่งอิเล็กทรอนิกส์ในอินเดีย การประเมินความเสี่ยงแบบ "DeFi-first" ช่วยให้พวกเขาให้ทุนแก่บริษัทที่ธนาคารเพิกเฉย

3. Polytrade

เชี่ยวชาญด้านการค้าข้ามพรมแดน จัดการการแปลง FX โดยอัตโนมัติ เพื่อให้ผู้ให้กู้ชาวอังกฤษสามารถให้ยืมเป็นปอนด์ ซัพพลายเออร์เวียดนามได้รับดอง และโปรโตคอลทำการแลกเปลี่ยนตรงกลางผ่าน Stablecoins

ทำไมนักลงทุนถึงชอบมัน

ผลตอบแทนคริปโตมีความผันผวน ผลตอบแทนจากใบแจ้งหนี้มีความมั่นคง (10-12% APY)

• ระยะสั้น: ใบแจ้งหนี้ส่วนใหญ่มีระยะเวลา 30-90 วัน เงินของคุณไม่ถูกล็อคเป็นเวลาหลายปี
• ไม่สัมพันธ์กัน: ผู้คนจ่ายบิลไม่ว่า Bitcoin จะขึ้นหรือลง
• สิทธิไล่เบี้ย: หากผู้ซื้อไม่จ่าย NFT เป็นตัวแทนทางกฎหมายสำหรับสิทธิ์ในการฟ้องร้อง

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

ถาม: จะป้องกันใบแจ้งหนี้ปลอมได้อย่างไร? ตอบ: DID (Decentralized Identity) ทั้งซัพพลายเออร์และผู้ซื้อต้องมี ID ที่ได้รับการยืนยันบนเชน ผู้ซื้อต้อง "ลงนาม" ใบแจ้งหนี้บนเชนเพื่อรับรองหนี้ก่อนที่จะได้รับเงินทุน

ถาม: มันมีไว้สำหรับบริษัทใหญ่เท่านั้นหรือ? ตอบ: ไม่ มันทำให้การเงินเป็นประชาธิปไตย ฟรีแลนซ์ที่มีหนี้ค้างชำระ 500 ดอลลาร์สามารถสร้างโทเค็นได้ง่ายพอๆ กับโรงงานที่มีหนี้ค้างชำระ 500,000 ดอลลาร์

ถาม: จะเกิดอะไรขึ้นถ้าผู้ค้าปลีกเลิกกิจการ? ตอบ: นั่นคือความเสี่ยง นักลงทุนรับ "ความเสี่ยงด้านเครดิต" ของผู้ซื้อ นั่นเป็นเหตุผลที่ผลตอบแทนคือ 10% ไม่ใช่ 4% โปรโตคอลใช้ "Junior Tranches" เพื่อดูดซับความสูญเสียครั้งแรกและปกป้องนักลงทุนอาวุโส

ถาม: สิ่งนี้ส่งผลต่อซัพพลายเชนอย่างไร? ตอบ: ทำให้มันยืดหยุ่น ซัพพลายเออร์ที่มีเงินสดจะไม่ล้มละลายในช่วงวิกฤต ทำให้สินค้าเคลื่อนย้ายได้ตลอดเวลา

บทสรุป

การแยกตัวประกอบใบแจ้งหนี้ที่แปลงเป็นโทเค็นนำประสิทธิภาพของ Wall Street มาสู่การพาณิชย์ Main Street ด้วยการเปลี่ยนเศรษฐกิจ "IOU" (ฉันติดหนี้คุณ) ให้เป็นตลาดที่มีสภาพคล่อง มันช่วยให้มั่นใจได้ว่าผลผลิตจะไม่หยุดชะงักเพียงเพราะขาดเงินสด