Токенізований факторинг: Фінансування ланцюга поставок на автопілоті

Резюме: «Розрив у торговому фінансуванні» — різниця між готівкою, необхідною бізнесу для роботи, та готівкою, яку банки готові позичити — досяг 2,5 трильйона доларів у 2025 році. У 2026 році втрутилися протоколи DeFi. Перетворюючи неоплачені рахунки на ліквідні NFT, постачальники можуть пропустити незграбний банківський факторинг і отримати оплату миттєво з глобальних пулів ліквідності.

Вступ

«Net 90 Days» (Оплата через 90 днів). Три слова, які вбивають малий бізнес. Ви доставляєте товари сьогодні, але роздрібний продавець платить через 3 місяці. Як ви платите персоналу тим часом? Традиційно ви йшли в банк за «факторингом». Вони купували ваш рахунок зі знижкою 5%, але схвалення займало тижні. У 2026 році ви мінтите рахунок як NFT. Виставляєте його на Centrifuge. DAO в Лондоні купує його миттєво. Ваші гроші приходять за 9 секунд.

Технологія: NFT реальних активів (RWA)

Рахунок-фактура — це просто обіцянка заплатити.

1. Створення: Постачальник завантажує рахунок (PDF/XML) у протокол.
2. Перевірка: Оракули (наприклад, Chainlink) перевіряють кредитоспроможність покупця та підтверджують доставку через логістичні API (FedEx/Maersk).
3. Токенізація: Рахунок стає унікальним NFT.
4. Фінансування: Постачальники ліквідності (власники USDC) купують NFT зі знижкою (наприклад, $98 за рахунок на $100).
5. Погашення: Коли роздрібний продавець оплачує рахунок через 90 днів, кошти надходять у смарт-контракт для погашення боргу інвесторам.

Ключові гравці

1. Centrifuge

Лідер ринку. Вони з'єднують операційні активи (рахунки) з ліквідністю DeFi (MakerDAO, Aave). Засновники профінансували угод на понад $10 млрд.

2. Defactor

Зосереджений на ринках, що розвиваються. Вони фінансують все: від бочок шотландського віскі до поставок електроніки в Індії. Їхня оцінка ризиків «DeFi-first» дозволяє фінансувати бізнеси, які банки ігнорують.

3. Polytrade

Спеціалізується на транскордонній торгівлі. Автоматично обробляє конвертацію FX, тому британський кредитор може позичити фунти, в'єтнамський постачальник отримує донги, а протокол обмінює їх через стейблкоїни посередині.

Чому інвестори люблять це

Криптодохідність волатильна. Дохідність рахунків стабільна (10-12% APY).

• Короткостроковість: Більшість рахунків — 30-90 днів. Ваші гроші не заблоковані на роки.
• Некорельованість: Люди оплачують рахунки, незалежно від того, росте біткойн чи падає.
• Регрес: Якщо покупець не платить, NFT юридично представляє право судитися.

FAQ

П: Як запобігти підробленим рахункам? В: DID (Децентралізована ідентичність). І постачальник, і покупець повинні мати підтверджені ID он-чейн. Покупець повинен «підписати» рахунок он-чейн, щоб визнати борг перед фінансуванням.

П: Це тільки для великих компаній? В: Ні. Це демократизує фінанси. Фрілансер із дебіторською заборгованістю $500 може токенізувати рахунок так само легко, як фабрика з $500k.

П: Що, якщо роздрібний продавець збанкрутує? В: Це ризик. Інвестори беруть на себе «кредитний ризик» покупця. Ось чому дохідність становить 10%, а не 4%. Протоколи використовують «Junior Tranches» (молодші транші), щоб поглинути перші збитки і захистити старших інвесторів.

П: Як це впливає на ланцюг поставок? В: Робить його стійким. Постачальники з готівкою не банкрутують під час криз, гарантуючи, що товари продовжують рухатися.

Висновок

Токенізований факторинг приносить ефективність Уолл-стріт у комерцію Мейн-стріт. Перетворюючи економіку «боргових розписок» на ліквідний ринок, він гарантує, що продуктивність ніколи не зупиняється через брак готівки.