Rủi Ro Tái Staking Làm Suy Yếu Tính Bền Vững Của DeFi

Phân tích gần đây làm nổi bật những lo ngại cơ bản trong các giao thức tái staking, nơi lợi suất chủ yếu bắt nguồn từ việc phát hành token và các ưu đãi từ vốn mạo hiểm thay vì hoạt động kinh tế sản xuất. Điều này tạo ra một hệ sinh thái mong manh phụ thuộc vào dòng vốn liên tục chảy vào thay vì tạo ra giá trị thực sự. Sự phụ thuộc vào các ưu đãi nhân tạo đặt ra câu hỏi về tính bền vững lâu dài và khiến người tham gia phải đối mặt với những rủi ro giảm giá đáng kể trong thời kỳ co hẹp thị trường.

Hơn nữa, các mô hình tái staking phức tạp tập trung quyền lực vào các nhà vận hành lớn trong khi tạo ra các chuỗi rủi ro liên kết với nhau. Khi các giao thức xếp chồng đòn bẩy và sự phụ thuộc, các lỗ hổng hệ thống gia tăng, có khả năng khuếch đại tổn thất trên toàn bộ bối cảnh DeFi. Những vấn đề cấu trúc này cho thấy rằng mặc dù tái staking mang lại lợi suất danh nghĩa hấp dẫn, nhưng các cơ chế cơ bản có thể không biện minh cho những rủi ro tích lũy, đặc biệt là đối với những người tham gia nhỏ hơn phải đối mặt với mức độ phơi nhiễm không cân xứng.

Read full article on CoinTelegraph