BNPL 2.0：B2B 信贷革命
摘要：2021 年消费者 BNPL 的炒作在坏账的重压下破灭。但从灰烬中诞生了 BNPL 2.0：严格面向企业 (B2B)。公司利用其链上声誉和现金流来即时为运营支出融资。这就是“营运资金即服务” (Working Capital as a Service)。
简介
初创公司死亡不是因为无利可图。它们死亡是因为资金耗尽。 您与沃尔玛签订了一份巨额合同，但您必须现在购买库存。沃尔玛 60 天后付款。您陷入了困境。 消费者 BNPL (Klarna/Affirm) 让您买鞋子。B2B BNPL 让您购买制造鞋子的工厂。 2026 年，这一领域转移到了链上，因为智能合约可以自动“锁定”收入，从而降低风险。
B2B BNPL 如何运作
- 承保 (Underwriting)： 您将公司的银行账户（开放银行）和加密钱包连接到协议。
- 评分： AI 扫描您的收入稳定性。它看到 5 万美元的 MRR（月经常性收入）。
- 报价： 协议为您 20,000 美元的 Amazon Web Services (AWS) 账单提供“分 4 期付款”选项。
- 执行： 协议直接支付 AWS。您在 4 周内偿还协议（+ 1% 费用）。
加密优势：流式收入
为什么选择加密货币？因为 Superfluid Finance。 有了可编程货币，还款不再是手动转账。它是一条流 (stream)。 协议每秒从您的入账收入中扣除 10%，直到贷款还清。
- 低风险： 贷款人首先获得付款。在 CEO 购买乒乓球桌之前。
- 低费用： 由于风险较低，费用从 15%（信用卡）降至 6% (BNPL 2.0)。
协议领导者
- Plaid-Fi: (非 Web2 Plaid)。一个 DeFi 聚合器，使用银行数据进行链上借贷。
- Loop: 针对 SaaS 公司。允许初创公司将年度合同转化为预付款现金。如果客户签署了 12,000 美元/年的合同，Loop 今天会给您 11,000 美元。
- Backflow: 针对物流。为出口商即时支付运费，并仅在货物到达目的地时收费。
与稳定币集成
整个生态系统都运行在支付稳定币 (PYUSD, USDC) 上。 由于结算是即时的 (Solana/Base)，德国供应商可以向巴西买家提供 BNPL 条款，而无需等待 5 天的 SWIFT。“信用检查”凭借区块链记录是全球性和即时的。
常见问题 (FAQ)
问：贷款人有风险吗？ 答：比消费贷款风险小。企业优先考虑关键账单（AWS、库存），而不是奢侈品。B2B BNPL 的违约率 < 1%。
问：我可以将其用于工资单吗？ 答：可以。“工资融资”是一个巨大的用例。借钱支付员工工资，然后在客户支付发票时还款。
问：这会影响我的信用评分吗？ 答：是的。链上信用记录现在已报告给像 Experian 这样的机构。良好的链上还款历史有助于您获得更便宜的链下银行贷款。
问：谁资助它？ 答：通常是寻求短期高收益风险敞口的机构流动性池（保理）。
结论
BNPL 2.0 是 B2B 经济的润滑剂。通过平滑现金流波动，它让企业以其雄心的速度增长，而不是以其银行余额的速度增长。
