链上分析：交易者基础

技术分析看价格。基本面分析看项目。链上分析看真相。因为区块链是一个公共账本，我们可以在价格反映之前准确地看到资金流向何处。

关键链上指标

1. 交易所流入/流出 (Exchange Inflow/Outflow)

• 高流入： 鲸鱼正在将代币发送到交易所。为什么？通常是为了 出售。看跌信号。
• 高流出： 鲸鱼正在将代币转移到冷存储。他们计划长期持有。看涨信号。

2. MVRV Z-Score

比较“市场价值” (今天的价格) 与“已实现价值” (代币最后移动时的价格)。

• 从历史上看，这是发现比特币市场顶部和底部最准确的指标。

3. 活跃地址

网络真的在使用吗？价格上涨而活跃地址下降是一种背离 (假拉升)。价格上涨而地址增加是有机增长。

我们如何使用它

链上数据很慢——它不适合剥头皮交易 (scalping)。它帮助我们定义 波段交易策略 的“偏差”。

• 如果链上看涨：我们更喜欢做多信号。
• 如果链上看跌：我们更喜欢做空信号。

它是从信号中分离噪音的终极过滤器。