টোকেনাইজড মর্টগেজ ২০২৬: ব্লকচেইনে বাড়ির মালিকানা

এক্সিকিউটিভ সামারি: মর্টগেজের জন্য আবেদন করা মানেই ছিল একগাদা কাগজপত্র এবং ৪৫ দিনের অপেক্ষা। ২০২৬ সালে, স্মার্ট কন্ট্রাক্ট বা চুক্তি মিনিটের মধ্যে ঋণ অনুমোদন করে। টোকেনাইজড মর্টগেজ (MBS) আবাসন বাজারকে উন্মুক্ত করেছে, যা বাড়ির মালিকদের গ্লোবাল DeFi তারল্য ব্যবহার করতে এবং বিনিয়োগকারীদের মায়ামি কন্ডোর আংশিক শেয়ার কেনার অনুমতি দেয়।

---

ভূমিকা

রিয়েল এস্টেট বা আবাসন খাত হলো সবচেয়ে বড় সম্পদ শ্রেণী ($৩২০ ট্রিলিয়ন), কিন্তু সবচেয়ে কম তরল বা illiquid। মর্টগেজ প্রক্রিয়াটি হলো প্রধান বাধা। এটি ১৯৯০-এর দশকে আটকে আছে। ২০২৬ সালে, টোকেনাইজড মর্টগেজ এই ব্যবস্থাকে আধুনিক করেছে। "নোট" (ঋণ) অন-চেইন রাখার মাধ্যমে, আমরা আয়, জামানত বা কোল্যাটারাল, এবং টাইটেল বা মালিকানা তাত্ক্ষণিকভাবে যাচাই করি।

এটি কিভাবে কাজ করে: অন-চেইন মর্টগেজ

১. আবেদন: আপনি আপনার "আইডেন্টিটি ওয়ালেট" (যাতে ট্যাক্স রিটার্ন, ক্রেডিট স্কোর, ব্যাঙ্কের ইতিহাস থাকে) Figure বা Propy-এর মতো প্ল্যাটফর্মে সংযুক্ত করেন। ২. মূল্যায়ন: একটি AVM (অটোমেটেড ভ্যালুয়েশন মডেল) ওরাকল তাত্ক্ষণিকভাবে বাড়ির মূল্য নির্ধারণ করে। ৩. তহবিল: প্রোটোকলটি একটি "মর্টগেজ NFT" মিন্ট করে যা সম্পত্তির উপর লিয়েন বা অধিকারের প্রতিনিধিত্ব করে। ৪. তারল্য: USDC-এর জন্য NFT-টি একটি DeFi পুলে (যেমন Aave RWA মার্কেট) বিক্রি করা হয়। বিক্রেতা নগদ টাকা পায়। আপনি বাড়িতে ওঠেন।

ক্লোজিং টাইম: ২৪ ঘন্টা। ক্লোজিং খরচ: ৭০% কমেছে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য: ফ্র্যাকশনাল MBS (Fractional MBS)

পুরানো বিশ্বে, একটি মর্টগেজ ব্যাকড সিকিউরিটি (MBS) কেনার জন্য আপনার ১০ মিলিয়ন ডলারের প্রয়োজন হতো। ২০২৬ সালে, আপনি "মায়ামি-রেসিডেন্সিয়াল-পুল-২০২৬"-এর ১০০ ডলার মূল্যের শেয়ার কিনতে পারেন। বাড়ির মালিকরা তাদের মর্টগেজ পরিশোধ করার সাথে সাথে আপনি মাসিক USDC সুদের পেমেন্ট পান।

• স্বচ্ছতা: পুলে কোন বাড়িগুলো আছে তা আপনি ঠিক দেখতে পান। যদি ১২৩ মেইন স্ট্রিট পেমেন্ট মিস করে, আপনি এটি ড্যাশবোর্ডে দেখতে পাবেন। "দ্য বিগ শর্ট" স্টাইলের অস্বচ্ছতা আর নেই।

শীর্ষস্থানীয় প্রোটোকল

• Figure: সবচেয়ে বড় প্রতিষ্ঠান। তারা মর্টগেজ রেজিস্টার করতে প্রোভেন্যান্স ব্লকচেইন (Provenance Blockchain) ব্যবহার করে। তারা অন-চেইনে ২০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি HELOC (হোম ইক্যুইটি লাইন অফ ক্রেডিট) তৈরি করেছে।
• RealT: আংশিক বা ফ্র্যাকশনাল বিনিয়োগের অনুমতি দেয়। তারা সম্পত্তি কেনে, এটি একটি LLC-তে রাখে, LLC-কে টোকেনাইজ করে এবং প্রতিদিন ভাড়া বিতরণ করে। এখন, তারা ঋণ-ও টোকেনাইজ করে।
• Bacon: "বাড়ি সেখানেই যেখানে সম্পদ আছে।" বেকন বাড়ির মালিকদের তাদের বাড়ির ইক্যুইটির একটি অংশ তাত্ক্ষণিকভাবে নগদে অদলবদল করতে দেয়, বিনিয়োগকারীদের কাছে "সুইটনার" টোকেন বিক্রি করে যারা বাড়ির দাম বৃদ্ধির এক্সপোজার চায়।

চ্যালেঞ্জ: "রেপো ম্যান"

স্মার্ট কন্ট্রাক্ট টাকা সরাতে পারে, কিন্তু তারা টাকা না দেওয়া ভাড়াটিয়াকে উচ্ছেদ করতে পারে না। লিগ্যাল র‍্যাপার (Legal Wrappers) হলো সেতু। NFT-টি বাস্তব বিশ্বের আইনি চুক্তির সাথে যুক্ত। যদি ঋণগ্রহীতা ডিফল্ট করে, প্রোটোকল (আইনি প্রতিনিধির মাধ্যমে) স্ট্যান্ডার্ড ফোরক্লোজার বা বাজেয়াপ্তকরণ প্রক্রিয়া শুরু করে। যাইহোক, ২০২৬ সালে কম ডিফল্ট দেখা গেছে কারণ DeFi "সেলফ-রিপেইং লোন" বা স্বয়ংক্রিয়-পরিশোধকারী ঋণ অফার করে যেখানে জামানত বা কোল্যাটারাল ঋণ পরিশোধের জন্য ইল্ড বা মুনাফা তৈরি করে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন (FAQ)

প্রশ্ন: আমি কি আমার বিটকয়েন বিক্রি না করে ক্রিপ্টো মর্টগেজ পেতে পারি? উত্তর: হ্যাঁ। "ক্রিপ্টো-কোল্যাটারালইজড মর্টগেজ" বিশাল জনপ্রিয়। আপনি একজন কাস্টডিয়ানকে ১ মিলিয়ন ডলারের BTC জমা দিন এবং একটি বাড়ি কেনার জন্য ৫ লক্ষ ডলার ঋণ নিন। কোনো ডাউন পেমেন্ট নেই, কোনো ট্যাক্স ইভেন্ট নেই (যেহেতু আপনি বিক্রি করেননি)।

প্রশ্ন: এটি কি প্রথাগত ব্যাঙ্কগুলোকে এড়িয়ে যায়? উত্তর: প্রায়ই, হ্যাঁ। ওয়েলস ফার্গোর পরিবর্তে DAO, পেনশন ফান্ড এবং স্টেবলক কয়েন ইস্যুকারীদের কাছ থেকে মূলধন আসে।

প্রশ্ন: যদি ব্লকচেইন ডাউন হয়ে যায়? উত্তর: ব্যাকআপ হিসেবে কাউন্টি ক্লার্কের অফিসে আইনি দলিল রেকর্ড করা থাকে। ব্লকচেইন হলো লেজার বা খতিয়ান, কিন্তু কাউন্টি হলো কর্তৃপক্ষ।

প্রশ্ন: এটি কি নিরাপদ? উত্তর: এটি ওয়্যার ফ্রড ঝুঁকি দূর করে। প্রথাগত রিয়েল এস্টেটে, হ্যাকাররা প্রায়ই ক্লোজিং ওয়্যার নির্দেশাবলী ইন্টারসেপ্ট বা চুরি করে। স্মার্ট কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে, ডিড টোকেনের জন্য তহবিলগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে এবং পরমাণুভাবে (atomically) অদলবদল হয়। কোনো বিশ্বাসের প্রয়োজন নেই।

উপসংহার

টোকেনাইজড মর্টগেজ আবাসনকে তরল বা লিকুইড করে তোলে। তারা একটি ৩০-বছরের দায়বদ্ধতাকে একটি গতিশীল আর্থিক ইনস্ট্রুমেন্টে পরিণত করে। পঞ্চমবারের মতো, "আমেরিকান ড্রিম" একুশ শতকের রেললাইনের উপর চলছে।