Institucionální řešení úschovy 2026: Fireblocks vs. Copper

Exekutivní shrnutí: Když spravujete aktiva klientů ve výši 1 miliardy USD, "Ledger Nano S" nestačí. Potřebujete pojištění, revizní stopy a nástroje pro politiky. Tato zpráva porovnává dva giganty Institucionální úschovy: Fireblocks (MPC) a Copper (Uzavřená zahrada).

---

1. Úvod: Problém "Soukromého klíče"

V retailovém kryptu: "Nejsou to vaše klíče, nejsou to vaše mince." V institucionálním kryptu: "Pokud máte jediný klíč, máte jediný bod selhání." Instituce používají MPC (Multi-Party Computation), kde je soukromý klíč rozdělen na 3 střípky (shards). Žádná jednotlivá osoba (ani generální ředitel) nemůže podepsat transakci sama.

2. Hlavní analýza: Uchazeči

2.1 Fireblocks (Lídr trhu)

• Technologie: MPC-CMP (proprietární rychlé podepisování).
• Síť: "Síť Fireblocks" umožňuje klientům okamžitě převádět aktiva mezi sebou (Mimořetězcové vypořádání) bez poplatků za gas.
• Nejlepší pro: Tvůrce trhu, Burzy.

2.2 Copper (Vyzývatel)

• Technologie: ClearLoop.
• Jedinečný prodejní bod: Copper se připojuje přímo k burzám (Binance/Bybit). Své prostředky držíte v úschově Copper, ale můžete obchodovat na Binance. To odstraňuje "Riziko protistrany" (pokud Binance zkrachuje, vaše prostředky jsou u Copper v bezpečí).
• Nejlepší pro: Arbitrážní fondy.

2.3 Srovnávací matice 2026

3. Technická implementace: Nástroj pro politiky

Skutečnou hodnotou těchto platforem je Nástroj pro politiky (Správa).

# Příklad transakční politiky Fireblocks
rules:
  - name: "Převod < 10 tis. USD"
    asset: "*"
    from: "Obchodní peněženka"
    to: "Burzy na bílé listině"
    approvers: [ "Junior_obchodník" ]
    
  - name: "Převod > 1 mil. USD"
    asset: "USDC"
    approvers: [ "CFO", "Compliance_Officer" ]
    quorum: 2

4. Výzvy a rizika: Vnitřní hrozba

MPC zabraňuje vnějším hackům. Nebrání tomu, aby se 3 zákeřní aktéři uvnitř společnosti spolčili.

• Řešení: Střípek klíče třetí strany. Jeden střípek klíče drží právnická firma nebo poskytovatel cloudu (AWS Nitro), což znamená, že společnost nemůže podepsat transakci bez externího ověření.

5. Budoucí výhled: Decentralizovaná úschova

Safe (dříve Gnosis Safe) se vyvíjí v institucionální produkt. Do roku 2027 přejde mnoho DAO z Fireblocks (Centralizované MPC) na Safe {Enterprise} (On-Chain Multisig) kvůli transparentnosti.

6. FAQ: Úschova

1. Je Fireblocks banka? Ne. Je to poskytovatel softwaru. Nedrží vaše aktiva; poskytují software, abyste je mohli držet vy.

2. Co se stane, když Fireblocks spadne? Máte "Sadu pro obnovu po havárii" (PDF), která vám umožní rekonstruovat soukromý klíč pomocí 3 střípků offline.

3. Proč nepoužívat Multisig (Gnosis)? Poplatky za gas. Každý podpis na Gnosis stojí ETH. MPC probíhá mimo řetězec (matematika), takže je zdarma. Navíc MPC udržuje strukturu podepisování v soukromí; Multisig odhaluje, kdo jsou podepisující, na řetězci.

4. Mohu používat Fireblocks jako jednotlivec? Ne. Minimální smlouva je obvykle 5 000 USD/měsíc.

5. Co je "Kvalifikovaný správce"? Právní termín (SEC). Registrovaní investiční poradci (RIA) musí držet prostředky klientů u Kvalifikovaného správce (jako Coinbase nebo Anchorage), nejen používat software jako Fireblocks.