Position Sizing: The Kelly Criterion Explained

Nejčastějším důvodem selhání obchodníků není špatná strategie; je to špatné Řízení rizik. Konkrétně příliš velké sázení.

Kelly Criterion je vzorec používaný hazardními hráči a kvanty k určení optimální velikosti sázky.

Vzorec

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Zlomek bankrollu na sázku.
• b: Přijatý kurz (např. 2 ku 1).
• p: Pravděpodobnost výhry.
• q: Pravděpodobnost prohry (1-p).

Příklad reálného světa

Pokud máte strategii s 60% mírou výher a poměrem rizika a odměny 1:1:

• Kelly říká, že riskujete 20 % svého kapitálu.

Nebezpečí: "Full Kelly"

Sázení 20 % na obchod je nestálé. Pokud zasáhnete sérii porážek, vaše drawdown je masivní. Většina profesionálů používá "Half Kelly" nebo "Quarter Kelly". Vezmou optimální počet a škrtnou ho v bezpečí napůl.

Aplikace

Nikdy neriskujte více, než si můžete dovolit ztratit. Dokonce i strategie s 99% výhrou nakonec zasáhne 1% ztrátu. Pokud jste „All In“, jste mimo hru.