Positionsgrößenbestimmung: Das Kelly-Kriterium erklärt

Der häufigste Grund für das Scheitern von Tradern ist nicht eine schlechte Strategie; Es ist schlecht Risikomanagement. Insbesondere zu große Wetten.

Das Kelly-Kriterium ist eine Formel, die von Spielern und Quants verwendet wird, um die optimale Einsatzhöhe zu bestimmen.

Die Formel

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Bruchteil des Guthabens, der eingesetzt werden soll.
• b: Erhaltene Quoten (z. B. 2 zu 1).
• p: Gewinnwahrscheinlichkeit.
• q: Wahrscheinlichkeit zu verlieren (1-p).

Beispiel aus der Praxis

Wenn Sie eine Strategie mit einer Gewinnquote von 60 % und einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:1 haben:

• Kelly sagt, dass Sie 20 % Ihres Kapitals riskieren.

Die Gefahr: „Full Kelly“

Ein Einsatz von 20 % pro Trade ist volatil. Wenn Sie in eine Pechsträhne geraten, ist Ihr Drawdown enorm. Die meisten Profis verwenden „Half Kelly“ oder „Quarter Kelly“. Sie nehmen die optimale Anzahl und halbieren sie sicher.

Bewerbung

Riskieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren. Sogar eine Strategie mit einer Gewinnquote von 99 % wird irgendwann einen Verlust von 1 % hinnehmen. Wenn Sie „All In“ sind, sind Sie aus dem Spiel.