راهکارهای حضانت نهادی 2026: Fireblocks در مقابل Copper

خلاصه اجرایی: وقتی شما 1 میلیارد دلار دارایی مشتری را مدیریت می‌کنید، یک "Ledger Nano S" کافی نیست. شما به بیمه، مسیرهای حسابرسی و موتورهای سیاست‌گذاری نیاز دارید. این گزارش دو غول حضانت نهادی را مقایسه می‌کند: Fireblocks (MPC) و Copper (باغ محصور).

---

1. مقدمه: مشکل "کلید خصوصی"

در کریپتوی خرد: "کلیدهای شما نیست، سکه‌های شما نیست." در کریپتوی نهادی: "اگر یک کلید واحد دارید، یک نقطه شکست واحد دارید." موسسات از MPC (محاسبات چند جانبه) استفاده می‌کنند، جایی که کلید خصوصی به 3 تکه (shards) تقسیم می‌شود. هیچ فردی (حتی مدیرعامل) به تنهایی نمی‌تواند یک تراکنش را امضا کند.

2. تحلیل اصلی: مدعیان

2.1 Fireblocks (رهبر بازار)

• فناوری: MPC-CMP (امضای سریع اختصاصی).
• شبکه: "شبکه Fireblocks" به مشتریان اجازه می‌دهد دارایی‌ها را فوراً به یکدیگر منتقل کنند (تسویه خارج از زنجیره) بدون هزینه گاز.
• بهترین برای: بازارسازان، صرافی‌ها.

2.2 Copper (چالشگر)

• فناوری: ClearLoop.
• نقطه فروش منحصر به فرد: Copper مستقیماً به صرافی‌ها (Binance/Bybit) متصل می‌شود. شما وجوه خود را در حضانت Copper نگه می‌دارید، اما می‌توانید در Binance معامله کنید. این "ریسک طرف مقابل" را حذف می‌کند (اگر Binance ورشکسته شود، وجوه شما در Copper امن است).
• بهترین برای: صندوق‌های آربیتراژ.

2.3 ماتریس مقایسه 2026

3. پیاده‌سازی فنی: موتور سیاست‌گذاری

ارزش واقعی این پلتفرم‌ها موتور سیاست‌گذاری (حاکمیت) است.

# نمونه سیاست تراکنش Fireblocks
rules:
  - name: "انتقال < 10 هزار دلار"
    asset: "*"
    from: "کیف پول معاملاتی"
    to: "صرافی‌های لیست سفید"
    approvers: [ "معامله‌گر_جونیور" ]
    
  - name: "انتقال > 1 میلیون دلار"
    asset: "USDC"
    approvers: [ "مدیر_مالی", "افسر_انطباق" ]
    quorum: 2

4. چالش‌ها و ریسک‌ها: تهدید داخلی

MPC از هک‌های خارجی جلوگیری می‌کند. این جلوی تبانی 3 بازیگر مخرب در داخل شرکت را نمی‌گیرد.

• راه‌حل: تکه کلید شخص ثالث. یک تکه کلید توسط یک شرکت حقوقی یا ارائه‌دهنده ابری (AWS Nitro) نگهداری می‌شود، به این معنی که شرکت نمی‌تواند بدون تایید خارجی تراکنشی را امضا کند.

5. چشم‌انداز آینده: حضانت غیرمتمرکز

Safe (سابقاً Gnosis Safe) در حال تبدیل شدن به یک محصول نهادی است. تا سال 2027، بسیاری از DAOها برای شفافیت از Fireblocks (MPC متمرکز) به Safe {Enterprise} (چند امضایی روی زنجیره) نقل مکان خواهند کرد.

6. سوالات متداول: حضانت

1. آیا Fireblocks یک بانک است؟ خیر. این یک ارائه‌دهنده نرم‌افزار است. آن‌ها دارایی‌های شما را نگه نمی‌دارند؛ آن‌ها نرم‌افزار را فراهم می‌کنند تا شما بتوانید آن‌ها را نگه دارید.

2. چه اتفاقی می‌افتد اگر Fireblocks از کار بیفتد؟ شما یک "کیت بازیابی فاجعه" (PDF) دارید که به شما امکان می‌دهد کلید خصوصی را با استفاده از 3 تکه به صورت آفلاین بازسازی کنید.

3. چرا از چند امضایی (Gnosis) استفاده نمی‌کنید؟ هزینه‌های گاز. هر امضا در Gnosis هزینه ETH دارد. MPC خارج از زنجیره (ریاضیات) اتفاق می‌افتد، بنابراین رایگان است. علاوه بر این، MPC ساختار امضا را خصوصی نگه می‌دارد؛ چند امضایی فاش می‌کند که امضاکنندگان چه کسانی در زنجیره هستند.

4. آیا می‌توانم به عنوان یک فرد از Fireblocks استفاده کنم؟ خیر. حداقل قرارداد معمولاً 5000 دلار در ماه است.

5. "متولی واجد شرایط" (Qualified Custodian) چیست؟ یک اصطلاح قانونی (SEC). مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت شده (RIA) باید وجوه مشتری را نزد یک متولی واجد شرایط (مانند Coinbase یا Anchorage) نگه دارند، نه اینکه فقط از نرم‌افزاری مانند Fireblocks استفاده کنند.