Solutions de Conservation Institutionnelle 2026 : Fireblocks vs Copper

Résumé Exécutif : Lorsque vous gérez 1 milliard de dollars d'actifs clients, un "Ledger Nano S" ne suffit pas. Vous avez besoin d'assurance, de pistes d'audit et de moteurs de politiques. Ce rapport compare les deux géants de la Conservation Institutionnelle : Fireblocks (MPC) et Copper (Jardin Clos).

---

1. Introduction : Le Problème de la "Clé Privée"

Dans la crypto de détail, "Pas vos clés, pas vos coins." Dans la crypto institutionnelle, "Si vous avez une seule clé, vous avez un point de défaillance unique." Les institutions utilisent le MPC (Calcul Multi-Partite), où la clé privée est divisée en 3 fragments (shards). Aucune personne seule (pas même le PDG) ne peut signer une transaction seule.

2. Analyse Centrale : Les Concurrents

2.1 Fireblocks (Le Leader du Marché)

• Technologie : MPC-CMP (signature rapide propriétaire).
• Réseau : Le "Réseau Fireblocks" permet aux clients de se transférer des actifs instantanément (Règlement Off-Chain) sans frais de gaz.
• Idéal Pour : Tenneurs de Marché, Échanges.

2.2 Copper (Le Challenger)

• Technologie : ClearLoop.
• Argument de Vente Unique : Copper se connecte directement aux échanges (Binance/Bybit). Vous gardez vos fonds sous la garde de Copper, mais vous pouvez trader sur Binance. Cela élimine le "Risque de Contrepartie" (si Binance fait faillite, vos fonds sont en sécurité chez Copper).
• Idéal Pour : Fonds d'Arbitrage.

2.3 La Matrice de Comparaison 2026

3. Mise en Œuvre Technique : Le Moteur de Politiques

La vraie valeur de ces plateformes est le Moteur de Politiques (Gouvernance).

# Exemple de Politique de Transaction Fireblocks
rules:
  - name: "Transfert < 10k$"
    asset: "*"
    from: "Portefeuille de Trading"
    to: "Échanges sur Liste Blanche"
    approvers: [ "Trader_Junior" ]
    
  - name: "Transfert > 1M$"
    asset: "USDC"
    approvers: [ "CFO", "Responsable_Conformité" ]
    quorum: 2

4. Défis et Risques : Menace Interne

Le MPC empêche les piratages externes. Il n'empêche pas 3 acteurs malveillants au sein de l'entreprise de s'entendre.

• Solution : Fragment de Clé Tiers. Un fragment de clé est détenu par un cabinet d'avocats ou un fournisseur cloud (AWS Nitro), ce qui signifie que l'entreprise ne peut pas signer de transaction sans vérification externe.

5. Perspectives d'Avenir : Conservation Décentralisée

Safe (anciennement Gnosis Safe) évolue vers un produit institutionnel. D'ici 2027, de nombreuses DAO passeront de Fireblocks (MPC Centralisé) à Safe {Enterprise} (Multisig On-Chain) pour la transparence.

6. FAQ : Conservation

1. Fireblocks est-il une banque ? Non. C'est un fournisseur de logiciels. Ils ne détiennent pas vos actifs ; ils fournissent le logiciel pour que vous les déteniez.

2. Que se passe-t-il si Fireblocks tombe en panne ? Vous disposez d'un "Kit de Reprise après Sinistre" (PDF) qui vous permet de reconstruire la clé privée en utilisant les 3 fragments hors ligne.

3. Pourquoi ne pas utiliser un Multisig (Gnosis) ? Frais de gaz. Chaque signature sur Gnosis coûte de l'ETH. Le MPC se fait hors chaîne (mathématiques), donc c'est gratuit. De plus, le MPC garde la structure de signature privée ; le Multisig révèle qui sont les signataires sur la chaîne.

4. Puis-je utiliser Fireblocks en tant que particulier ? Non. Le contrat minimum est généralement de 5 000 $/mois.

5. Qu'est-ce qu'un "Conservateur Qualifié" ? Un terme juridique (SEC). Les Conseillers en Investissement Enregistrés (RIA) doivent conserver les fonds des clients auprès d'un Conservateur Qualifié (comme Coinbase ou Anchorage), et pas seulement utiliser un logiciel comme Fireblocks.