אימוץ הביטקוין המוסדי תלוי בעומק השוק

בעוד שמשקיעים מוסדיים פיתחו כלים מתוחכמים לניהול התנודתיות המובנית של הביטקוין באמצעות נגזרות כמו אופציות וחוזים עתידיים, מכשול מתמשך יותר לפריסת הון בקנה מידה גדול נותר: הסיכון להשפעת שוק במהלך כניסה ויציאה. מבנה השוק הנוכחי, המאופיין בספרי הזמנות דקים ובעומק אשלייתי, יוצר תנאי מסחר 'רעילים' שבהם עלויות הביצוע יכולות לשחוק תשואות, במיוחד בשעות לא שיא כאשר הנזילות מתאדה.

אתגר הנזילות הזה מדגיש פער בהבשלה של שווקי הקריפטו. כדי שהביטקוין ימשוך הון מוסדי מתמשך מעבר למיקום ספקולטיבי, התשתית חייבת להתפתח כדי לתמוך בעסקאות בנפח גדול ביעילות ללא החלקה לא פרופורציונלית. טיפול בכך ידרוש צמיחה בפעילות יצירת שוק, שיפור באמינות מקומות המסחר, ופוטנציאלית כלים פיננסיים חדשים שנועדו להפחית את סיכון הביצוע, תוך קירוב מחלקת הנכסים לסטנדרטים השוק המסורתיים.

Read full article on CryptoSlate