Analiza tokova Bitcoin ETF-a 2026: Preuzimanje Wall Streeta

Izvršni sažetak: Dvije godine nakon odobrenja Spot Bitcoin ETF-ova, krajolik se trajno promijenio. Maloprodajni trgovci više ne određuju cijenu; to čine pasivni tokovi s 401(k) mirovinskih računa. Ovo izvješće analizira matematiku "Šoka ponude": rudari proizvode 450 BTC/dan, ali ETF-ovi apsorbiraju 3,000 BTC/dan.

---

1. Uvod: Tiha akumulacija

U 2024. godini lansiranje IBIT-a (BlackRock) i FBTC-a (Fidelity) oborilo je sve rekorde. Kritičari su rekli da će 'hype' izblijediti. Bili su u krivu. U 2026. Bitcoin je sada standardna alokacija (1-3%) u "Fondovima s ciljanim datumom" (Target Date Funds) za umirovljenike. Ovo osigurava stalan kupovni pritisak neosjetljiv na cijenu, poznat kao "Ponuda koja nikad ne spava" (The Bid That Never Sleeps).

2. Analiza jezgre: Ponuda vs. Potražnja

2.1 Učinak prepolavljanja (Halving)

Prepolavljanje 2024. smanjilo je emisije na 3.125 BTC/blok.

• Dnevno izdavanje: ~450 BTC.
• Dnevni priljev ETF-a (Prosjek 2026): ~2,800 BTC.
• Deficit: Tržište je strukturno kratko 2,350 BTC svaki pojedini dan. To stvara trajnu Krizu ponude.

2.2 Učinak multiplikatora

Bank of America procjenjuje 118x Multiplikator: Za svaki $1 uložen u ETF-ove, tržišna kapitalizacija Bitcoina raste za $118 zbog nelikvidnosti knjiga narudžbi.

2.3 ETF AUM Leaderboard 2026

3. Tehnička implementacija: Praćenje tokova

Pratimo podatke "Neto kovanja/Otkupa" (Net Mint/Redeem) od DTCC-a kako bismo predvidjeli kretanje cijena prije otvaranja tržišta (9:30 AM EST).

# 2026 ETF Praćenje tokova
def get_daily_inflow():
    ibit_shares = dtcc.get_shares_outstanding("IBIT")
    yesterday_shares = db.get_last_count("IBIT")
    
    delta = ibit_shares - yesterday_shares
    btc_per_share = 0.00055
    
    inflow_btc = delta * btc_per_share
    
    if inflow_btc > 1000:
        return "STRONG BUY"
    elif inflow_btc < -1000:
        return "STRONG SELL"
    else:
        return "NEUTRAL"

4. Izazovi i rizici: Rehipotekacija?

Teoretičari zavjere brinu: "Drži li BlackRock doista Bitcoin?"

• Revizija: Coinbase Custody pruža kriptografski dokaz o rezervama. U 2026. verificirane on-chain adrese pokazuju točno gdje se IBIT kovanice nalaze, razotkrivajući strahove o "Papirnatom Bitcoinu".

5. Budući izgledi: Državni fondovi bogatstva

Sljedeći val nisu ETF-ovi, već Nacionalne države. Imamo potvrđena izvješća da Državni fondovi bogatstva Katara i Saudijske Arabije tiho akumuliraju BTC izravno (OTC) kako bi izbjegli skok cijene ETF-a. Ovaj "Državni FOMO" obilježit će ciklus 2027.

6. Često postavljana pitanja: Bitcoin ETF-ovi

1. Mogu li povući Bitcoin iz IBIT-a? Ne. To je trust koji se može unovčiti u gotovini. Ako želite kovanice, morate prodati dionice i kupiti BTC na burzi.

2. Je li ETF siguran? Osiguran je SIPC-om protiv propasti brokera, ali ne i protiv volatilnosti cijene Bitcoina.

3. Zašto je Fidelity naknada 0%? Gubitak lidera (Loss leader). Žele vas uvesti u svoj ekosustav kako bi vam prodali usluge upravljanja bogatstvom.

4. Centralizira li ovo Bitcoin? Da i ne. BlackRock drži ključeve, ali oni ne kontroliraju protokol. Ne mogu promijeniti čvrstu granicu od 21M.

5. Što je s Ethereum ETF-ovima? ETH ETF-ovi (odobreni u svibnju 2024.) zabilježili su dobre tijekove, ali samo 20% razine BTC-a, uglavnom zbog nedostatka prinosa od ulaganja (staking) u ETF omotu.