Dimensionamento della posizione: spiegazione del criterio di Kelly

Il motivo più comune per cui i trader falliscono non è una cattiva strategia; è una pessima gestione del rischio. Nello specifico, scommettere troppo grande.

Il Criterio di Kelly è una formula utilizzata dai giocatori d'azzardo e dai quant per determinare l'importo ottimale della scommessa.

La Formula

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Frazione del bankroll da scommettere.
• b: Quote ricevute (ad esempio, 2 a 1).
• p: Probabilità di vincita.
• q: Probabilità di perdere (1-p).

Esempio del mondo reale

Se hai una strategia con una percentuale di vincita del 60% e un rapporto rischio/rendimento 1:1:

• Kelly afferma che rischi il 20% del tuo capitale.

Il pericolo: "Full Kelly"

Scommettere il 20% per operazione è volatile. Se ottieni una serie di sconfitte, il tuo prelievo è enorme. La maggior parte dei professionisti utilizza "Half Kelly" o "Quarter Kelly". Prendono il numero ottimale e lo tagliano a metà in sicurezza.

Applicazione

Non rischiare mai più di quanto puoi permetterti di perdere. Anche una strategia con una percentuale di vincita del 99% finirà per raggiungere quella perdita dell’1%. Se sei "All In", sei fuori dal gioco.