Analisis Aliran ETF Bitcoin 2026: Pengambilalihan Wall Street

Ringkasan Eksekutif: Dua tahun selepas kelulusan Spot Bitcoin ETF, landskap telah berubah secara kekal. Pedagang runcit tidak lagi menetapkan harga; aliran pasif daripada akaun bersara 401(k) yang menetapkannya. Laporan ini menganalisis matematik "Kejutan Bekalan": pelombong menghasilkan 450 BTC/hari, tetapi ETF menyerap 3,000 BTC/hari.

---

1. Pengenalan: Pengumpulan Senyap

Pada 2024, pelancaran IBIT (BlackRock) dan FBTC (Fidelity) memecahkan semua rekod. Pengkritik berkata gembar-gembur itu akan pudar. Mereka salah. Pada tahun 2026, Bitcoin kini menjadi peruntukan standard (1-3%) dalam "Dana Tarikh Sasaran" untuk pesara. Ini memberikan tekanan belian yang berterusan dan tidak mengira harga yang dikenali sebagai "Bidaan Yang Tidak Pernah Tidur."

2. Analisis Teras: Bekalan vs. Permintaan

2.1 Kesan Pembahagian Dua (Halving)

Halving 2024 memotong pelepasan kepada 3.125 BTC/blok.

• Pengeluaran Harian: ~450 BTC.
• Aliran Masuk ETF Harian (Purata 2026): ~2,800 BTC.
• Defisit: Pasaran secara strukturnya kekurangan 2,350 BTC setiap hari. Ini mewujudkan Kekejangan Bekalan yang berterusan.

2.2 Kesan Pengganda

Bank of America menganggarkan Pengganda 118x: Untuk setiap $1 yang dilaburkan dalam ETF, Permodalan Pasaran Bitcoin meningkat sebanyak $118 disebabkan oleh ketidakcairan buku pesanan.

3. Pelaksanaan Teknikal: Menjejak Aliran

Kami menjejak data "Net Mint/Redeem" daripada DTCC untuk meramalkan pergerakan harga sebelum pasaran dibuka (9:30 AM EST).

# Penjejak Aliran ETF 2026
def get_daily_inflow():
    ibit_shares = dtcc.get_shares_outstanding("IBIT")
    yesterday_shares = db.get_last_count("IBIT")
    
    delta = ibit_shares - yesterday_shares
    btc_per_share = 0.00055
    
    inflow_btc = delta * btc_per_share
    
    if inflow_btc > 1000:
        return "STRONG BUY"
    elif inflow_btc < -1000:
        return "STRONG SELL"
    else:
        return "NEUTRAL"

4. Cabaran & Risiko: Hipotekasi Semula?

Ahli teori konspirasi bimbang: "Adakah BlackRock benar-benar memegang Bitcoin?"

• Audit: Coinbase Custody menyediakan Bukti Kriptografi Resab. Pada tahun 2026, alamat on-chain yang disahkan menunjukkan dengan tepat di mana syiling IBIT berada, menyangkal ketakutan "Bitcoin Kertas".

5. Tinjauan Masa Depan: Dana Kekayaan Berdaulat

Gelombang seterusnya bukanlah ETF, tetapi Negara Bangsa. Kami telah mengesahkan laporan bahawa Dana Kekayaan Berdaulat Qatar dan Arab Saudi secara senyap mengumpul BTC secara langsung (OTC) untuk mengelakkan lonjakan harga ETF. "FOMO Peringkat Negeri" ini akan mencirikan kitaran 2027.

6. Soalan Lazim: ETF Bitcoin

1. Bolehkah saya mengeluarkan Bitcoin daripada IBIT? Tidak. Ia adalah amanah yang boleh ditebus tunai. Jika anda mahukan syiling, anda mesti menjual saham dan membeli BTC di bursa.

2. Adakah ETF selamat? Ia diinsuranskan SIPC terhadap kegagalan broker, tetapi tidak terhadap turun naik harga Bitcoin.

3. Mengapa yuran Fidelity 0%? Pemimpin kerugian (Loss leader). Mereka mahu memasukkan anda ke dalam ekosistem mereka untuk menjual perkhidmatan pengurusan kekayaan kepada anda.

4. Adakah ini memusatkan Bitcoin? Ya dan tidak. BlackRock memegang kunci, tetapi mereka tidak mengawal protokol. Mereka tidak boleh mengubah had keras 21J.