Positiebepaling: het Kelly-criterium uitgelegd

De meest voorkomende reden waarom handelaren falen is geen slechte strategie; het is slecht Risk Management. Met name te groot inzetten.

Het Kelly Criterium is een formule die door gokkers en kwantitatieve spelers wordt gebruikt om de optimale inzetgrootte te bepalen.

De formule

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Fractie van bankroll ten opzichte van inzet.
• b: Ontvangen kansen (bijvoorbeeld 2 tegen 1).
• p: waarschijnlijkheid om te winnen.
• q: Kans op verlies (1-p).

Voorbeeld uit de echte wereld

Als u een strategie heeft met een winstpercentage van 60% en een risico/opbrengstverhouding van 1:1:

• Kelly zegt dat je 20% van je kapitaal riskeert.

Het gevaar: "Volledige Kelly"

20% per transactie inzetten is volatiel. Als je een verliezende streak hebt, is je drawdown enorm. De meeste professionals gebruiken "Half Kelly" of "Quarter Kelly". Ze nemen het optimale aantal en snijden het veilig doormidden.

Toepassing

Riskeer nooit meer dan u zich kunt veroorloven te verliezen. Zelfs een strategie met een winstpercentage van 99% zal uiteindelijk dat verlies van 1% bereiken. Als u 'All In' bent, ligt u uit het spel.