Posisjonsstørrelse: Kelly-kriteriet Forklart

Den vanligste grunnen til at tradere feiler er ikke dårlig strategi; det er dårlig Risikostyring. Spesifikt, å satse for stort.

Kelly-kriteriet er en formel som brukes av gamblere og kvanter (quants) for å bestemme optimal innsatsstørrelse.

Formelen

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Andel av bankrollen som skal satses.
• b: Odds mottatt (f.eks. 2 til 1).
• p: Sannsynlighet for å vinne.
• q: Sannsynlighet for å tape (1-p).

Eksempel fra Den Virkelige Verden

Hvis du har en strategi med en 60 % vinnerrate og et 1:1 risiko/belønningsforhold:

• Kelly sier risiker 20 % av kapitalen din.

Faren: "Full Kelly"

Å satse 20 % per handel er volatilt. Hvis du treffer en tapsrekke, er drawdownen massiv. De fleste proffer bruker "Halv Kelly" eller "Kvart Kelly". De tar det optimale tallet og kutter det i to for sikkerhet.

Anvendelse

Aldri risiker mer enn du har råd til å tape. Selv en strategi med 99 % vinnerrate vil til slutt treffe det 1 % tapet. Hvis du er "All In," er du ute av spillet.