Dimensionamento de posição: o critério de Kelly explicado

A razão mais comum pela qual os traders falham não é uma má estratégia; é ruim Gerenciamento de Riscos. Especificamente, apostar muito alto.

O Critério Kelly é uma fórmula usada por jogadores e analistas quantitativos para determinar o tamanho ideal da aposta.

A Fórmula

$$f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Fração do saldo para apostar.
• b: Probabilidades recebidas (por exemplo, 2 para 1).
• p: Probabilidade de ganhar.
• q: Probabilidade de perder (1-p).

Exemplo do mundo real

Se você tiver uma estratégia com uma taxa de vitória de 60% e uma relação risco/recompensa de 1:1:

• Kelly diz arriscar 20% do seu capital.

O Perigo: "Full Kelly"

Apostar 20% por negociação é volátil. Se você tiver uma seqüência de derrotas, seu rebaixamento será enorme. A maioria dos profissionais usa "Half Kelly" ou "Quarter Kelly". Eles pegam o número ideal e o cortam pela metade com segurança.

Aplicação

Nunca arrisque mais do que você pode perder. Mesmo uma estratégia com uma taxa de vitória de 99% acabará por atingir essa perda de 1%. Se você estiver "All In", você está fora do jogo.