Риски рестейкинга подрывают устойчивость DeFi

Недавний анализ выявил фундаментальные проблемы в протоколах рестейкинга, где доходность в основном формируется за счёт эмиссии токенов и стимулов венчурного капитала, а не продуктивной экономической деятельности. Это создаёт хрупкую экосистему, зависящую от постоянного притока капитала, а не от реального создания стоимости. Зависимость от искусственных стимулов вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости и подвергает участников значительным рискам снижения во время рыночных спадов.

Кроме того, сложные модели рестейкинга концентрируют власть у крупных операторов, создавая взаимосвязанные каскады рисков. По мере того как протоколы наращивают леверидж и зависимости, системные уязвимости возрастают, потенциально усиливая потери во всей экосистеме DeFi. Эти структурные проблемы указывают на то, что хотя рестейкинг предлагает привлекательную номинальную доходность, лежащие в его основе механизмы могут не оправдывать накапливающиеся риски, особенно для мелких участников, сталкивающихся с асимметричным воздействием.

Read full article on CoinTelegraph