Positionsstorlek: Kelly-kriteriet förklarat

Den vanligaste orsaken till att handlare misslyckas är inte dålig strategi; det är dåligt Riskhantering. Specifikt att satsa för stort.

Kelly Criterion är en formel som används av spelare och kvant för att bestämma den optimala insatsstorleken.

Formeln

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*: Bråkdel av bankrulle att satsa.
• b: Mottagna odds (t.ex. 2 till 1).
• p: Sannolikhet att vinna.
• q: Sannolikhet att förlora (1-p).

Exempel på verkliga världen

Om du har en strategi med en vinstgrad på 60 % och ett risk/belöningsförhållande på 1:1:

• Kelly säger risken 20 % av ditt kapital.

The Danger: "Full Kelly"

Att satsa 20 % per handel är flyktigt. Om du träffar en förlustrad är din drawdown enorm. De flesta proffsen använder "Half Kelly" eller "Quarter Kelly". De tar det optimala antalet och skär det i halv säkerhet.

Applikation

Risk aldrig mer än du har råd att förlora. Även en strategi med en vinstgrad på 99 % kommer så småningom att nå den 1 % förlusten. Om du är "All In" är du ute ur spelet.