โซลูชันการรับฝากทรัพย์สินสำหรับสถาบันปี 2026: Fireblocks vs. Copper

บทสรุปผู้บริหาร: เมื่อคุณจัดการสินทรัพย์ของลูกค้ามูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ "Ledger Nano S" ไม่เพียงพอ คุณต้องการประกันภัย เส้นทางการตรวจสอบ และเครื่องมือกำหนดนโยบาย รายงานนี้เปรียบเทียบยักษ์ใหญ่สองรายของการรับฝากทรัพย์สินสำหรับสถาบัน: Fireblocks (MPC) และ Copper (Walled Garden)

---

1. บทนำ: ปัญหา "Private Key"

ในคริปโตรายย่อย: "ไม่ใช่กุญแจของคุณ ไม่ใช่เหรียญของคุณ" ในคริปโตสถาบัน: "ถ้าคุณมีกุญแจเดียว คุณมีจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียว" สถาบันใช้ MPC (Multi-Party Computation) ซึ่งคีย์ส่วนตัวจะถูกแบ่งออกเป็น 3 ส่วน (shards) ไม่มีบุคคลใดบุคคลหนึ่ง (แม้แต่ CEO) สามารถลงนามในการทำธุรกรรมเพียงลำพังได้

2. การวิเคราะห์หลัก: ผู้ท้าชิง

2.1 Fireblocks (ผู้นำตลาด)

• เทคโนโลยี: MPC-CMP (การลงนามที่รวดเร็วเป็นกรรมสิทธิ์)
• เครือข่าย: "Fireblocks Network" ช่วยให้ลูกค้าสามารถโอนสินทรัพย์ให้กันได้ทันที (การชำระบัญชี Off-Chain) โดยไม่มีค่าธรรมเนียม gas
• ดีที่สุดสำหรับ: ผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Makers), ตลาดแลกเปลี่ยน

2.2 Copper (ผู้ท้าชิง)

• เทคโนโลยี: ClearLoop
• จุดขายที่ไม่เหมือนใคร: Copper เชื่อมต่อโดยตรงกับตลาดแลกเปลี่ยน (Binance/Bybit) คุณเก็บเงินของคุณไว้ในการดูแลของ Copper แต่คุณสามารถซื้อขายบน Binance ได้ สิ่งนี้ขจัด "ความเสี่ยงของคู่สัญญา" (หาก Binance ล้มละลาย เงินของคุณจะปลอดภัยใน Copper)
• ดีที่สุดสำหรับ: กองทุน Arbitrage

2.3 เมทริกซ์การเปรียบเทียบปี 2026

3. การนำไปใช้ทางเทคนิค: เครื่องมือกำหนดนโยบาย

มูลค่าที่แท้จริงของแพลตฟอร์มเหล่านี้คือ เครื่องมือกำหนดนโยบาย (การกำกับดูแล)

# ตัวอย่างนโยบายการทำธุรกรรม Fireblocks
rules:
  - name: "โอน < $10k"
    asset: "*"
    from: "กระเป๋าเงินซื้อขาย"
    to: "ตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุญาต"
    approvers: [ "Trader_Junior" ]
    
  - name: "โอน > $1M"
    asset: "USDC"
    approvers: [ "CFO", "เจ้าหน้าที่ระดับสูงฝ่ายปฏิบัติตามกฎระเบียบ" ]
    quorum: 2

4. ความท้าทายและความเสี่ยง: ภัยคุกคามภายใน

MPC ป้องกันการแฮ็กจากภายนอก ทว่าไม่ได้ป้องกันผู้ไม่หวังดี 3 คนในบริษัทจากการสมรู้ร่วมคิด

• วิธีแก้ปัญหา: ชิ้นส่วนคีย์ของบุคคลที่สาม ชิ้นส่วนคีย์หนึ่งชิ้นถือโดยสำนักงานกฎหมายหรือผู้ให้บริการคลาวด์ (AWS Nitro) ซึ่งหมายความว่าบริษัทไม่สามารถลงนามในธุรกรรมได้หากไม่มีการตรวจสอบจากภายนอก

5. แนวโน้มในอนาคต: การรับฝากทรัพย์สินแบบกระจายศูนย์

Safe (เดิมคือ Gnosis Safe) กำลังพัฒนาเป็นผลิตภัณฑ์ระดับสถาบัน ภายในปี 2027 DAO จำนวนมากจะย้ายจาก Fireblocks (Centralized MPC) ไปยัง Safe {Enterprise} (On-Chain Multisig) เพื่อความโปร่งใส

6. คำถามที่พบบ่อย: การรับฝากทรัพย์สิน

1. Fireblocks เป็นธนาคารหรือไม่? ไม่ใช่ เป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ พวกเขาไม่ได้ถือครองสินทรัพย์ของคุณ พวกเขาจัดหาซอฟต์แวร์เพื่อให้ คุณ ถือครอง

2. จะเกิดอะไรขึ้นหาก Fireblocks ล่ม? คุณมี "ชุดกู้คืนความเสียหาย" (PDF) ที่ช่วยให้คุณสร้างคีย์ส่วนตัวขึ้นใหม่โดยใช้ 3 ชิ้นส่วนแบบออฟไลน์

3. ทำไมไม่ใช้ Multisig (Gnosis)? ค่าธรรมเนียม gas ทุกลายเซ็นบน Gnosis มีค่าใช้จ่ายเป็น ETH แต่ MPC เกิดขึ้นแบบ off-chain (คณิตศาสตร์) ดังนั้นจึงฟรี นอกจากนี้ MPC ยังรักษาโครงสร้างการลงนามเป็นความลับ Multisig เปิดเผยว่าผู้ลงนามคือใครบนเครือข่าย

4. ฉันสามารถใช้ Fireblocks ในฐานะบุคคลธรรมดาได้หรือไม่? ไม่ได้ สัญญาขั้นต่ำมักจะอยู่ที่ 5,000 ดอลลาร์/เดือน

5. "ผู้รับฝากทรัพย์สินที่ผ่านการรับรอง" (Qualified Custodian) คืออะไร? คำทางกฎหมาย (SEC) ที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน (RIAs) ต้อง เก็บเงินของลูกค้าไว้กับผู้รับฝากทรัพย์สินที่ผ่านการรับรอง (เช่น Coinbase หรือ Anchorage) ไม่ใช่แค่ใช้ซอฟต์แวร์เช่น Fireblocks