Аналіз потоків Bitcoin ETF 2026: Захоплення Уолл-стріт

Резюме: Через два роки після схвалення спотових Bitcoin ETF ландшафт змінився назавжди. Роздрібні трейдери більше не встановлюють ціну; це роблять пасивні потоки з пенсійних рахунків 401(k). У цьому звіті аналізується математика «Шоку Пропозиції»: майнери видобувають 450 BTC на день, але ETF поглинають 3 000 BTC на день.

---

1. Вступ: Тихе Накопичення

У 2024 році запуск IBIT (BlackRock) і FBTC (Fidelity) побив усі рекорди. Критики говорили, що галас зникне. Вони помилялися. У 2026 році Біткойн став стандартним розподілом (1-3%) у «Фондах з цільовою датою» для пенсіонерів. Це забезпечує постійний, незалежний від ціни тиск купівлі, відомий як «Ставка, що ніколи не спить».

2. Основний аналіз: Попит і Пропозиція

2.1 Ефект Халвінгу

Халвінг 2024 року скоротив емісію до 3,125 BTC за блок.

• Щоденний випуск: ~450 BTC.
• Щоденний притік в ETF (в середньому за 2026 р.): ~2 800 BTC.
• Дефіцит: Ринок структурно відчуває дефіцит у 2 350 BTC кожен божий день. Це створює постійний Дефіцит Пропозиції.

2.2 Ефект Мультиплікатора

Bank of America оцінює Мультиплікатор у 118x: на кожен 1 долар, вкладений в ETF, ринкова капіталізація Біткойна зростає на 118 доларів через неліквідність книг ордерів.

2.3 Рейтинг AUM ETF 2026

3. Технічна реалізація: Відстеження потоків

Ми відстежуємо дані «Чистого створення/погашення» від DTCC, щоб передбачити рух цін до відкриття ринку (9:30 ранку за східним часом).

# 2026 ETF Flow Tracker
def get_daily_inflow():
    ibit_shares = dtcc.get_shares_outstanding("IBIT")
    yesterday_shares = db.get_last_count("IBIT")
    
    delta = ibit_shares - yesterday_shares
    btc_per_share = 0.00055
    
    inflow_btc = delta * btc_per_share
    
    if inflow_btc > 1000:
        return "STRONG BUY"
    elif inflow_btc < -1000:
        return "STRONG SELL"
    else:
        return "NEUTRAL"

4. Виклики та ризики: Регіпотекація?

Прихильники теорій змови хвилюються: «Чи справді BlackRock володіє біткойнами?»

• Аудит: Coinbase Custody надає криптографічний доказ резервів. У 2026 році перевірені ончейн-адреси показують, де саме знаходяться монети IBIT, розвінчуючи страхи перед «Паперовим Біткойном».

5. Перспективи на майбутнє: Суверенні фонди добробуту

Наступна хвиля — це не ETF, а Національні держави. У нас є підтверджені повідомлення про те, що суверенні фонди Катару та Саудівської Аравії тихо накопичують BTC безпосередньо (OTC), щоб уникнути стрибка ціни ETF. Цей «FOMO на державному рівні» характеризуватиме цикл 2027 року.

6. FAQ: Біткойн-ETF

1. Чи можу я вивести біткойни з IBIT? Ні. Це траст з погашенням грошовими коштами. Якщо вам потрібні монети, ви повинні продати акції та купити BTC на біржі.

2. Чи безпечний ETF? Він застрахований SIPC від банкрутства брокера, але не від волатильності ціни Біткойна.

3. Чому комісія Fidelity становить 0%? Лідер збитків (Loss leader). Вони хочуть заманити вас у свою екосистему, щоб продавати вам послуги з управління капіталом.

4. Чи централізує це Біткойн? Так і ні. BlackRock тримає ключі, але вони не контролюють протокол. Вони не можуть змінити жорсткий ліміт у 21 мільйон.

5. Що стосовно Ethereum ETF? ETH ETF (схвалені в травні 2024 року) показали хороші надходження, але лише 20% від рівня BTC, головним чином через відсутність прибутковості від стейкінгу в оболонці ETF.