Відповідність нормативним вимогам 2026: MiCA та Закон GENIUS

Резюме для керівництва: Ера «Дикого Заходу» закінчилася у 2025 році. Сьогодні криптовалюта працює в рамках двох масштабних систем: європейської MiCA та американського Закону GENIUS. Цей посібник пояснює, що потрібно знати розробникам і фондам, щоб не потрапити до в'язниці, зосереджуючись на переході від «Пост-торгової звітності» до «Перед-торгових фільтрів».

---

1. Вступ: Рік аудиту

У 2024 році регулятори переслідували зловмисників. У 2026 році вони перевіряють код. Закон GENIUS (Глобальні стандарти ідентифікації мережі та користувачів) вимагає, щоб будь-який смарт-контракт, який керує TVL >$10 млн, мав функцію «Екстреної паузи», доступну мультипідпису ліцензованих опікунів.

Суперечки закінчилися: DeFi регулюється. Питання тепер полягає в тому: як нам дотримуватися вимог, не знищуючи конфіденційність?

2. Основний аналіз: Глобальні рамки

2.1 EU MiCA (Ринки криптоактивів)

Повністю набрав чинності з січня 2026 року.

• Стейблкоїни: Законними є лише «Токени електронних грошей» (EMT), випущені уповноваженими банками (такими як Circle EU). Алгоритмічні стейблкоїни заборонені.
• CASP: Постачальники послуг криптоактивів повинні щодня повідомляти дані про транзакції в ESMA.

2.2 Закон США GENIUS

Прийнятий наприкінці 2025 року, цей закон зосереджений на DeFi-фронтендах.

• Правило фронтенду: Хоча протокол (смарт-контракт) — це свобода слова, веб-сайт (фронтенд) — це брокер-дилер. Це змушує dApps блокувати користувачів із США за геолокацією, якщо вони не інтегрують KYC.

2.3 Матриця відповідності

3. Технічна реалізація: Відповідність ZK

Рятівником 2026 року є Відповідність з нульовим розголошенням (ZK). Замість того, щоб надсилати свій паспорт у кожен dApp, ви надсилаєте його «Постачальнику посвідчень ZK» (наприклад, World ID). Вони видають токен «Доказ людини та відсутності санкцій».

// Модифікатор відповідності Solidity 2026
modifier onlyCompliantUser(address _user) {
    // Перевірка ZK-доказу від постачальника посвідчень
    require(IDRegistry.verifyProof(_user), "Користувач не пройшов перевірку відповідності");
    
    // Перевірка Оракула санкцій <a href="https://www.chainalysis.com/" target="_blank">Chainalysis</a>
    require(!SanctionsOracle.isSanctioned(_user), "Користувач під санкціями");
    _;
}

4. Виклики та ризики: «Нестримний» код

Що станеться, якщо ви розгорнете незмінний контракт без функцій відповідності?

• Чорний список: Регулятори вносять адресу до чорного списку. Circle/Tether заморожують кошти, що взаємодіють з нею. Взаємодія стає кримінальним злочином.
• Форк: Валідатори, що відповідають вимогам (базовий рівень), можуть вирішити піддавати транзакції до цього контракту цензурі для захисту своїх ліцензій.

5. Перспективи на майбутнє: Регульований DeFi (RDeFi)

Ми прогнозуємо, що до 2027 року пули ліквідності будуть розділені:

1. Пули з дозволами (RDeFi): Користувачі з KYC, величезна інституційна ліквідність (BlackRock/JPM), 4% APY.
2. Темні пули: Анонімні користувачі, високий ризик, фрагментована ліквідність, 15% APY.

6. FAQ: Відповідність

1. Чи відповідає TradingMaster вимогам? Так. Ми інтегруємо інструменти звітності Chainalysis та обмежуємо доступ на основі IP-адреси користувача та статусу KYC, де це необхідно.

2. Чи можу я торгувати анонімно? Тільки в протоколах «Темних пулів», але ви ризикуєте взаємодіяти з «брудними» коштами, що може призвести до заморожування вашого гаманця CEX.

3. Що таке Правило подорожей? Воно вимагає від бірж передавати ім'я відправника та одержувача для будь-якої криптотранзакції на суму понад 1000 доларів.

4. Чи є DAO незаконними? Ні, але DAO з «контролем» над коштами розглядаються як повні товариства, що означає, що власники токенів несуть необмежену відповідальність. Більшість DAO тепер обгортаються в оболонку «Швейцарської асоціації».

5. Що сталося з Tornado Cash? Він був замінений Пулами конфіденційності, які використовують ZK-докази, щоб довести, що ваш депозит не надійшов від злому (див. Захист MEV), забезпечуючи конфіденційність без захисту злочинців.