ریگولیٹری تعمیل 2026: MiCA اور GENIUS ایکٹ

ایگزیکٹو خلاصہ: "وائلڈ ویسٹ" کا دور 2025 میں ختم ہو گیا۔ آج، کرپٹو دو بڑے فریم ورکس کے تحت کام کرتا ہے: یورپ کا MiCA اور امریکہ کا GENIUS ایکٹ۔ یہ گائیڈ وضاحت کرتا ہے کہ ڈویلپرز اور فنڈز کو جیل سے بچنے کے لیے کیا جاننے کی ضرورت ہے، "پوسٹ ٹریڈ رپورٹنگ" سے "پری ٹریڈ فلٹرز" میں تبدیلی پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے۔

---

1. تعارف: آڈٹ کا سال

2024 میں، ریگولیٹرز نے برے اداکاروں کا تعاقب کیا۔ 2026 میں، وہ کوڈ کا آڈٹ کر رہے ہیں۔ GENIUS ایکٹ (عالمی قابل نفاذ نیٹ ورک شناخت اور صارف کے معیارات) یہ لازمی قرار دیتا ہے کہ >$10 ملین TVL کا انتظام کرنے والے کسی بھی سمارٹ کنٹریکٹ میں "ایمرجنسی پاِز" فنکشن ہونا چاہیے جو لائسنس یافتہ سرپرستوں کے ملٹی سگ کے ذریعے قابل رسائی ہو۔

بحث ختم ہو گئی ہے: DeFi ریگولیٹڈ ہے۔ اب سوال یہ ہے: ہم پرائیویسی کو تباہ کیے بغیر تعمیل کیسے کریں؟

2. بنیادی تجزیہ: عالمی فریم ورک

2.1 EU MiCA (کرپٹو اثاثوں میں مارکیٹیں)

جنوری 2026 سے مکمل طور پر قابل نفاذ۔

• اسٹیبل کوائنز: صرف مجاز بینکوں (جیسے Circle EU) کی طرف سے جاری کردہ "الیکٹرانک منی ٹوکنز" (EMTs) قانونی ہیں۔ الگورتھمک اسٹیبلز ممنوع ہیں۔
• CASPs: کرپٹو اثاثہ سروس فراہم کنندگان کو روزانہ ESMA کو لین دین کے ڈیٹا کی اطلاع دینی ہوگی۔

2.2 امریکی GENIUS ایکٹ

2025 کے آخر میں منظور کیا گیا، یہ قانون DeFi فرنٹ اینڈز پر مرکوز ہے۔

• فرنٹ اینڈ رول: جبکہ پروٹوکول (سمارٹ کنٹریکٹ) اظہار رائے کی آزادی ہے، ویب سائٹ (فرنٹ اینڈ) ایک بروکر ڈیلر ہے۔ یہ dApps کو امریکی صارفین کو جیو بلاک کرنے پر مجبور کرتا ہے جب تک کہ وہ KYC کو ضم نہ کریں۔

2.3 تعمیل میٹرکس

3. تکنیکی نفاذ: ZK تعمیل

2026 کا نجات دہندہ زیرو نالج (ZK) تعمیل ہے۔ ہر dApp کو اپنا پاسپورٹ بھیجنے کے بجائے، اپ اسے "ZK شناختی فراہم کنندہ" (جیسے World ID) کو بھیجتے ہیں۔ وہ "انسان اور غیر پابندی والے ہونے کا ثبوت" ٹوکن جاری کرتے ہیں۔

// 2026 سولیڈیٹی تعمیل موڈیفائر
modifier onlyCompliantUser(address _user) {
    // شناختی فراہم کنندہ سے ZK-ثبوت چیک کریں
    require(IDRegistry.verifyProof(_user), "صارف تعمیل چیک میں ناکام رہا");
    
    // <a href="https://www.chainalysis.com/" target="_blank">Chainalysis</a> پابندیوں کے اوریکل کو چیک کریں
    require(!SanctionsOracle.isSanctioned(_user), "صارف پر پابندی ہے");
    _;
}

4. چیلنجز اور خطرات: "ناقابل روک" کوڈ

کیا ہوتا ہے اگر آپ تعمیل کی خصوصیات کے بغیر ناقابل تغیر معاہدہ تعینات کرتے ہیں؟

• بلیک لسٹ: ریگولیٹرز ایڈریس کو بلیک لسٹ کرتے ہیں۔ Circle/Tether اس کے ساتھ تعامل کرنے والے فنڈز کو منجمد کر دیتے ہیں۔ تعامل ایک جرم بن جاتا ہے۔
• فورک: تعمیل کرنے والے توثیق کنندگان (بیس لیئر) اپنے لائسنسوں کی حفاظت کے لیے اس معاہدے کے لین دین کو سنسر کرنے کا انتخاب کر سکتے ہیں۔

5. مستقبل کا منظر: ریگولیٹڈ DeFi (RDeFi)

ہم پیش گوئی کرتے ہیں کہ 2027 تک، لیکویڈیٹی پولز تقسیم ہو جائیں گے:

1. اجازت یافتہ پولز (RDeFi): KYC شدہ صارفین، بڑے پیمانے پر ادارہ جاتی لیکویڈیٹی (BlackRock/JPM)، 4% APY۔
2. ڈارک پولز: گمنام صارفین، زیادہ خطرہ، بکھری ہوئی لیکویڈیٹی، 15% APY۔

6. اکثر پوچھے گئے سوالات: تعمیل

1. کیا TradingMaster مطابق ہے؟ ہاں۔ ہم Chainalysis رپورٹنگ ٹولز کو ضم کرتے ہیں اور جہاں ضرورت ہو صارف کے IP اور KYC اسٹیٹس کی بنیاد پر رسائی کو محدود کرتے ہیں۔

2. کیا میں گمنام طور پر تجارت کر سکتا ہوں؟ صرف "ڈارک پول" پروٹوکول پر، لیکن آپ کو داغدار فنڈز کے ساتھ تعامل کا خطرہ ہوتا ہے، جو CEXs کے ذریعے آپ کے بٹوے کو منجمد کرنے کا باعث بن سکتا ہے۔

3. ٹریول رول کیا ہے؟ اس کے لیے ایکسچینجز کو $1,000 سے زیادہ کے کسی بھی کرپٹو لین دین کے لیے بھیجنے والے اور وصول کرنے والے کا نام شیئر کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔

4. کیا DAOs غیر قانونی ہیں؟ نہیں، لیکن فنڈز پر "کنٹرول" رکھنے والے DAOs کے ساتھ جنرل پارٹنرشپ جیسا سلوک کیا جاتا ہے، یعنی ٹوکن ہولڈرز کی لامحدود ذمہ داری ہوتی ہے۔ زیادہ تر DAOs اب خود کو "سوئس ایسوسی ایشن" کے غلاف میں لپیٹ لیتے ہیں۔

5. Tornado Cash کو کیا ہوا؟ اس کی جگہ پرائیویسی پولز نے لے لی، جو یہ ثابت کرنے کے لیے ZK-ثبوت استعمال کرتے ہیں کہ آپ کا ڈپازٹ کسی ہیک سے نہیں آیا (دیکھیں MEV تحفظ)، مجرموں کی حفاظت کیے بغیر رازداری کی اجازت دیتا ہے۔