头寸规模：凯利准则解释

交易者失败的最常见原因并不是糟糕的策略，而是糟糕的策略。这很糟糕风险管理。具体来说，赌注太大了。

凯利标准是赌徒和宽客用来确定最佳赌注大小的公式。

公式

$$ f^* = \frac{bp - q}{b} $$

• f*：下注资金的比例。
• b：收到的赔率（例如，2 比 1）。
• p：获胜的概率。
• q：失败的概率 (1-p)。

现实世界的例子

如果您的策略有 60% 的胜率和 1:1 的风险/回报比：

• 凯利说，风险是您资本的 20%。

危险：“全凯利”

每笔交易 20% 的押注是不稳定的。如果你遭遇连败，你的亏损将是巨大的。 大多数专业人士使用**“半凯莉”或“四分之一凯莉”**。他们采取最佳数量并将其安全性减少一半。

应用

切勿冒险超出您能承受的损失。即使是 99% 胜率的策略最终也会遭遇 1% 的损失。如果你“全押”，你就出局了。