Soluții de custodie instituțională 2026: Fireblocks vs. Copper

Rezumat executiv: Când gestionați active ale clienților de 1 miliard de dolari, un "Ledger Nano S" nu este suficient. Aveți nevoie de asigurare, piste de audit și motoare de politici. Acest raport compară cei doi giganți ai Custodiei Instituționale: Fireblocks (MPC) și Copper (Grădină Împrejmuită).

---

1. Introducere: Problema "Cheii Private"

În cripto de retail: "Nu cheile tale, nu monedele tale." În cripto instituțional: "Dacă ai o singură cheie, ai un singur punct de eșec." Instituțiile folosesc MPC (Multi-Party Computation), unde cheia privată este împărțită în 3 fragmente (shards). Nicio persoană (nici măcar CEO-ul) nu poate semna o tranzacție singură.

2. Analiză de bază: Concurenții

2.1 Fireblocks (Liderul de piață)

• Tehnologie: MPC-CMP (semnare rapidă proprietară).
• Rețea: "Rețeaua Fireblocks" permite clienților să transfere active unii altora instantaneu (Decontare Off-Chain) fără taxe de gaz.
• Cel mai bun pentru: Market Makers, Burse.

2.2 Copper (Provocatorul)

• Tehnologie: ClearLoop.
• Punct unic de vânzare: Copper se conectează direct la burse (Binance/Bybit). Vă păstrați fondurile în custodia Copper, dar puteți tranzacționa pe Binance. Acest lucru elimină "Riscul de contrapartidă" (dacă Binance dă faliment, fondurile dvs. sunt în siguranță la Copper).
• Cel mai bun pentru: Fonduri de arbitraj.

2.3 Matricea de comparație 2026

3. Implementare tehnică: Motorul de politici

Valoarea reală a acestor platforme este Motorul de politici (Guvernanță).

# Exemplu de politică de tranzacție Fireblocks
rules:
  - name: "Transfer < 10k$"
    asset: "*"
    from: "Portofel de tranzacționare"
    to: "Burse din lista albă"
    approvers: [ "Trader_Junior" ]
    
  - name: "Transfer > 1M$"
    asset: "USDC"
    approvers: [ "CFO", "Ofițer_de_conformitate" ]
    quorum: 2

4. Provocări și riscuri: Amenințarea internă

MPC previne hack-urile externe. Nu împiedică 3 actori rău intenționați din interiorul companiei să comploteze.

• Soluție: Fragment de cheie terță parte. Un fragment de cheie este deținut de o firmă de avocatură sau de un furnizor de cloud (AWS Nitro), ceea ce înseamnă că firma nu poate semna o tranzacție fără verificare externă.

5. Perspectiva viitoare: Custodie descentralizată

Safe (anterior Gnosis Safe) evoluează într-un produs instituțional. Până în 2027, multe DAO-uri vor trece de la Fireblocks (MPC centralizat) la Safe {Enterprise} (Multisig On-Chain) pentru transparență.

6. Întrebări frecvente: Custodie

1. Este Fireblocks o bancă? Nu. Este un furnizor de software. Ei nu dețin activele dvs.; ei furnizează software-ul pentru ca dvs. să le dețineți.

2. Ce se întâmplă dacă Fireblocks cade? Aveți un "Kit de recuperare în caz de dezastru" (PDF) care vă permite să reconstruiți cheia privată folosind cele 3 fragmente offline.

3. De ce să nu folosiți Multisig (Gnosis)? Taxe de gaz. Fiecare semnătură pe Gnosis costă ETH. MPC are loc off-chain (matematică), deci este gratuit. În plus, MPC păstrează structura de semnare privată; Multisig dezvăluie cine sunt semnatarii on-chain.

4. Pot folosi Fireblocks ca persoană fizică? Nu. Contractul minim este de obicei de 5.000$/lună.

5. Ce este un "Custode calificat"? Un termen legal (SEC). Consultanții de investiții înregistrați (RIA) trebuie să păstreze fondurile clienților la un Custode calificat (cum ar fi Coinbase sau Anchorage), nu doar să folosească software precum Fireblocks.