Porovnanie riešení inštitucionálnej úschovy 2026: Fireblocks vs. Copper

Výkonný súhrn: Keď spravujete 1 miliardu dolárov aktív klientov, "Ledger Nano S" nestačí. Potrebujete poistenie, auditné záznamy a motory politík. Táto správa porovnáva dvoch gigantov Inštitucionálnej úschovy: Fireblocks (MPC) a Copper (Walled Garden).

---

1. Úvod: Problém "Súkromného kľúča"

V retailovom krypto platí: "Nie vaše kľúče, nie vaše mince." V inštitucionálnom krypto platí: "Ak máte jeden kľúč, máte jeden bod zlyhania." Inštitúcie používajú MPC (Multi-Party Computation), kde je súkromný kľúč rozdelený na 3 fragmenty (shardy). Žiadna jednotlivá osoba (ani CEO) nemôže podpísať transakciu sama.

2. Analýza jadra: Uchádzači

2.1 Fireblocks (Líder na trhu)

• Tech: MPC-CMP (proprietárne rýchle podpisovanie).
• Sieť: "Fireblocks Network" umožňuje klientom prevádzať aktíva medzi sebou okamžite (Off-Chain vyrovnanie) bez poplatkov za plyn.
• Najlepšie pre: Tvorcov trhu, Burzy.

2.2 Copper (Vyzývateľ)

• Tech: ClearLoop.
• Unikátny predajný bod: Copper sa pripája priamo k burzám (Binance/Bybit). Svoje prostriedky držíte v úschove Copper, ale môžete obchodovať na Binance. To odstraňuje "Riziko protistrany" (ak Binance skrachuje, vaše prostriedky sú v bezpečí v Copper).
• Najlepšie pre: Arbitrážne fondy.

2.3 Porovnávacia matica 2026

3. Technická implementácia: Motor politík (Policy Engine)

Skutočnou hodnotou týchto platforiem je Motor politík (Governance).

# Príklad transakčnej politiky Fireblocks
rules:
  - name: "Transfer < $10k"
    asset: "*"
    from: "Trading Wallet"
    to: "Whitelisted Exchanges"
    approvers: [ "Trader_Junior" ]
    
  - name: "Transfer > $1M"
    asset: "USDC"
    approvers: [ "CFO", "Compliance_Officer" ]
    quorum: 2

4. Výzvy a riziká: Vnútorná hrozba

MPC zabraňuje externým hackom. Nezabraňuje však tomu, aby sa 3 zlí aktéri vo vnútri spoločnosti spolčili.

• Riešenie: Fragment kľúča tretej strany. Jeden fragment kľúča drží právnická firma alebo poskytovateľ cloudu (AWS Nitro), čo znamená, že spoločnosť nemôže podpísať transakciu bez externého overenia.

5. Výhľad do budúcnosti: Decentralizovaná úschova

Safe (predtým Gnosis Safe) sa vyvíja na inštitucionálny produkt. Do roku 2027 sa mnoho DAO presunie z Fireblocks (Centralizované MPC) na Safe {Enterprise} (On-Chain Multisig) kvôli transparentnosti.

6. Často kladené otázky: Úschova

1. Je Fireblocks banka? Nie. Je to poskytovateľ softvéru. Nedržia vaše aktíva; poskytujú softvér, aby ste ich mohli držať vy.

2. Čo sa stane, ak Fireblocks spadne? Máte "Disaster Recovery Kit" (PDF), ktorý vám umožní rekonštruovať súkromný kľúč pomocou 3 fragmentov offline.

3. Prečo nepoužiť Multisig (Gnosis)? Poplatky za plyn. Každý podpis na Gnosis stojí ETH. MPC prebieha off-chain (matematika), takže je to zadarmo. Navyše, MPC udržiava štruktúru podpisovania v súkromí; Multisig odhaľuje, kto sú podpisovatelia on-chain.

4. Môžem používať Fireblocks ako jednotlivec? Nie. Minimálna zmluva je zvyčajne 5 000 $/mesiac.

5. Čo je "Kvalifikovaný správca"? Právny pojem (SEC). Registrovaní investiční poradcovia (RIAs) musia držať prostriedky klientov u Kvalifikovaného správcu (ako Coinbase alebo Anchorage), nielen používať softvér ako Fireblocks.